市场整体展望与跨年行情 - A股跨年行情如期展开，今年元旦市场面临的流动性环境和汇率环境明显好于前两年 [1] - 人民币汇率保持强劲，有利的外部环境或将推动A股元旦后迎来“开门红”行情 [1] - 国内流动性环境整体宽松，有利于跨年行情的展开 [1] - 人民币升值、科技板块利好集中释放、宏观经济预期改善及资金面积极信号等多重利好共同推动港股开年大涨，这些利好也同样有望推动A股跨年行情的继续演绎 [1] 科技板块投资观点 - 当前市场风险偏好仍处于较高水平，为高弹性科技主题提供了继续上行的空间 [2] - 科技板块整体估值水平不低，但尚未进入狂热阶段，与历史上泡沫时期存在较大差距 [2] - 全球流动性进一步宽松的预期，有望为高估值科技资产提供支撑 [2] - 当前阶段仍可重点关注机器人、体育及非银板块 [2] - 对商业航天等高拥挤方向则不宜盲目追高 [2] - TMT中，半导体销售周期上行，行业景气度不减，多家晶圆代工与存储厂商近期相继向市场释放涨价信号 [2] 行业景气与价格信号 - 行业的景气提升主要体现在“涨价” [2] - 有色金属中的黄金、白银、铜等价格大幅上行 [2] - 基础化工中的甲醇、沥青、天然橡胶价格边际抬升 [2] - 电力设备中的碳酸锂、氢氧化锂价格边际抬升 [2] - 除了要关注主题性的投资机会如机器人、自动驾驶外，适当增加对“涨价”品种的关注度，如基础化工、电力设备(锂电池)、电子半导体等 [2]