文章核心观点 - 华鑫证券指出随着PPI降幅收窄至转正行业风格将从科技成长逐步向上游资源中游制造及下游消费扩散[1] - 在MSCI中国A股ESG领域重点关注周期反转科技成长和消费修复三大方向[1] - 反内卷政策与海外需求韧性有望延续ESG相关行业的盈利修复趋势[1] 行业风格与投资方向 - 行业风格扩散路径为从科技成长逐步向上游资源中游制造及下游消费扩散[1] - 周期反转方向包括景气改善的能源金属风电设备工程机械以及具备涨价预期的新能源有色化工[1] - 科技成长方向包括景气上行的AI算力储能以及产业催化的商业航天机器人[1] - 消费修复方向包括政策预期较强的食饮社服美护[1] MSCI中国A股ESG指数产品 - MSCIESGETF（159621）跟踪MSCI中国A股人民币ESG通用指数（MSC278）[1] - 该指数从中国A股市场中筛选具有稳健ESG表现及积极改善趋势的上市公司证券作为样本[1] - 指数通过调整成分股权重重点纳入ESG评分较高的企业[1] - 指数采用行业均衡分布策略风格偏向核心资产配置旨在反映遵循ESG投资理念的中国A股优质企业整体市场表现[1]