公司财务与资本结构更新 - 公司已全额偿还Kreos Capital管理的基金和账户的所有有担保债务 使用截至2025年12月31日的现有现金[1][2] - 偿还债务后 公司资产上的所有担保权益被解除 Kreos Capital向董事会委派观察员的权利也被终止[2] - 公司通过向包括现有融资伙伴Vester Finance在内的欧洲投资者发行债券 获得了新的无担保融资 总额高达400万欧元 包括300万欧元可转换债券和100万欧元普通债券[2] - 此次新融资不附带任何担保或资产抵押[2] - 截至2025年12月31日 公司剩余债务为30万欧元 全部为一笔COVID贷款的未偿余额 计划在2026年8月底前用现有现金偿还[10] - 公司于2019年与Kreos Capital签订了总额为2000万欧元的长期有担保债务 此次偿还了该债务的全部剩余余额[9] - 根据2024年10月14日的修订条款 Kreos Capital保留17份认股权证 每份权证有权以每股0.25欧元的价格收购公司400,000股股份 行权期至2036年10月14日[9] - 公司与Vester Finance于2025年3月6日宣布并于2025年8月8日延长的PACEO股权融资额度现已结束 该额度通过发行15,000,000股新股为公司筹集了390万欧元[21] 现金流与财务前景 - 基于当前现金状况和既定时间表 此次高达400万欧元的额外融资将公司的现金跑道延长至2027年底之后[1][2] - 公司认为 结合预期的未来里程碑事件（包括NCX 470在美国提交新药申请）以及12个月的标准审评期 加上此次融资和偿还Kreos债务 当前业务活动已获得资金支持至2027年底之后[7] - 潜在的现有权证行权收益以及100万欧元的额外债券融资（需满足某些先决条件）未包含在上述现金跑道计算中[8] 核心产品研发里程碑 - NCX 470在美国的新药申请提交预计在2026年夏季 基于计划在2026年第一季度进行的NDA前会议[6] - NCX 470在中国的新药申请提交预计在美国提交后不久进行[6] - NCX 470在日本的3期临床项目已于2025年夏季启动 由Kowa公司管理和资助[6] 战略发展与公司定位 - 债务全额偿还和新的融资使公司财务状况更健康、实力显著增强 为未来发展（包括战略讨论）奠定了更有利的基础[2] - 公司正在继续评估未来的战略增长机会 包括合作或业务合并[3] 债券发行具体条款 - 可转换债券名义单位价值为10欧元 以面值的92%认购 总认购价格为3,000,028.00欧元 已于认购日全额支付[12] - 可转换债券无利息、无担保 可随时转换 转换价格根据转换时的股票市价 依据定价规则和股东大会设定的上限确定[12] - 普通债券名义单位价值为9.20欧元 以面值的100%认购 总认购价格为1,000,003.20欧元[13] - 普通债券无利息、无担保 期限与可转换债券相同 其认购款将在满足某些先决条件后一次性支付 最迟于2026年9月初[13] - 债券发行24个月后到期 若届时未转换 将按面值的100%赎回[14] - 此次交易由Vester Finance提供咨询 该公司也是债券的认购者之一[14] 股权稀释影响分析（示例性） - 若所有可转换债券均基于2025年12月31日公司股票收盘价（0.2980欧元）进行转换 则转换前持有1%股本的股东 在转换后（非稀释基础上）将持有0.876%的股本 在完全稀释基础上将持有0.650%的股本[15] - 根据2025年12月31日88,441,773股流通股计算 在不同股价变动情景下 可转换债券转换对现有资本的稀释率在12.89%至15.76%之间[19] - 基于2025年12月31日收盘价转换所有债券的假设下 主要股东持股比例变化示例：Ocumension从3.46%降至3.03%，HBM Healthcare Investments从2.04%降至1.79%，Vester Finance从0.20%升至9.95%，其他债券持有人将持有2.49%[19]