公司IPO与募资 - 长鑫科技于2025年12月30日获上交所受理科创板首发申请，拟募资规模为295亿元 [2] - 本次IPO是科创板首单“预先审阅”项目，公司已于2025年11月完成两轮审核问询回复，审核进度将提速 [2][6] - 公司计划公开发行不超过10.62亿股，募集资金将分别投向存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目（拟用募资75亿元）、DRAM存储器技术升级项目（拟用募资130亿元）和动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目（拟用募资90亿元） [5][6] 公司行业地位与业务 - 公司是中国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，填补了中国DRAM产业的空白 [2][4] - 根据Omdia数据，按产能和出货量统计，公司是中国第一、全球第四的DRAM厂商 [4] - 公司已突破DRAM关键核心技术，实现自主研发、设计和商业化量产，填补了中国大陆DRAM产品在全球市场的长期空白 [5] - 按2025年第二季度DRAM销售额统计，长鑫科技的全球市场份额已增至3.97% [5] - 公司在合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂 [4] 财务业绩表现 - 2022年至2025年上半年，公司营业收入合计569.9亿元，归母净利润累计亏损341.45亿元 [2][7] - 同期，公司研发投入合计188.67亿元，占营业收入比例为33.11% [7] - 报告期内主营业务毛利率持续改善，分别为-3.67%、-2.19%、5.00%、12.72% [7] - 高额固定资产折旧是影响短期盈利的核心因素之一，报告期内折旧金额分别为52.43亿元、105.55亿元、148.75亿元、113.5亿元 [7] - 2025年全年，公司预计实现营业收入550亿元至580亿元，同比增长127.48%至139.89%；预计归母净利润为-16亿元至-6亿元，同比大幅减亏77.61%至91.60% [9] - 公司预计将在2026年或2027年实现盈利 [2][9] 股权结构与资本背景 - 公司无控股股东和实控人，直接持股5%以上的主要股东包括清辉集电（21.67%）、长鑫集成（11.71%）、国家大基金二期（8.73%）、合肥集鑫（8.37%）和安徽省投（7.91%） [10] - 公司背后资本云集，包括国家大基金二期、阿里、美的、小米以及多家头部险资 [3][9] - 2025年6月，阿里云计算出资61亿元取得公司3.85%股权，以此计算公司估值约为1584亿元 [3][9] - 兆易创新的控股股东、实控人、董事长朱一明担任长鑫科技的董事长，兆易创新直接持有公司1.8%股权 [10] 市场与客户 - DRAM是数字经济时代的核心芯片之一，也是国家信息基础设施战略安全的重要基石 [4] - 2024年，三星电子、SK海力士、美光科技三家企业合计占据全球DRAM市场90%以上的市场份额 [5] - 公司向前五大客户的销售额占比呈下降趋势，报告期内分别为69.43%、74.12%、67.30%、59.99% [8] - 业绩改善得益于产销规模增长、产品结构优化以及2025年下半年以来DRAM产品价格的快速上涨 [2][9] 公司资产状况 - 截至2025年6月末，公司资产总额2889.02亿元，其中流动资产759.73亿元，固定资产1715.93亿元 [9]