A股市场投资价值分析 - 从估值、基本面、资金面三个维度分析，A股是基金经理最看好的资产 [1] - 估值层面，当前A股权益风险溢价处于合理区间 [1] - 基本面层面，随着国内各项政策实施，部分经济指标已有较明显提升 [1] - 资金面层面，中国经济持续复苏，流动性充裕，监管层持续推进资本市场改革，叠加居民资产配置需求提升，资金会持续流入股市 [1] - 全球配置型资金的A股仓位仍相对较低，美元指数重新走弱和人民币汇率走强将为外资重新流入A股提供基础 [1] - 以新质生产力为代表的相关行业会推动A股估值继续抬升，当前仍然是布局A股的较好阶段 [1] 市场风格与基金策略展望 - 从风格来看，成长刚开始跑赢价值一年时间，叠加当前国内外的科技浪潮，后续成长有望持续跑赢价值 [1] - 主动基金更善于把握成长机遇，主动基金的超额收益将会继续扩大 [1] - 更加看好新质生产力相关的基金 [1] 具体行业与资产配置方向 - AI产业景气趋势明确，作为本轮最核心主线，短期调整或提供良好布局时机 [2] - 中国科技产品在全世界受到关注，有望强化投资者对于本轮AI应用科技产品落地的信心 [2] - 对于海外投资者来说，会更加正视中国科技与美国竞争的能力，进而增强对中国科技股乃至于整个中国资产的信心 [2] - 对于美股，基金经理认为整体估值偏高，如标普500的一致预期动态市盈率处于历史高位水平，纳斯达克指数同样处于高位 [2] - 随着美联储开启降息周期，叠加相关财政刺激政策，美国经济可能实现“软着陆”，因此对美股维持中性观点 [2] - 看好黄金的投资价值，认为黄金的核心驱动因素还在 [2] - 美联储已经开启降息周期，实际利率将持续下降，同时全球央行购金行为仍将持续，因此黄金还有上升空间 [2]