2025年市场整体表现 - 2025年初市场因中国低成本AI计划兴起、美国大型科技股受冲击、特朗普关税、粘性通胀及持续高利率等因素而承压[1] - 市场在5月企稳 年中后因贸易紧张局势缓解和美联储自9月起的三次降息而走强 但第四季度因美国政府长期停摆和对AI领域估值过高的担忧而势头减弱[2] - 截至2025年12月26日 标普500 ETF信托(SPY)年内上涨18.1% 以纳斯达克100指数为主的ETF(QQQ)上涨22.3% 道琼斯工业平均指数ETF(DIA)上涨15%[4] 人工智能(AI)领域动态 - 12月中旬 AI市场在乐观与谨慎之间拉锯 甲骨文在密歇根州的100亿美元数据中心项目因与Blue Owl的融资谈判停滞而遇阻 拖累了英伟达和博通等科技股[3] - 美光科技的强劲财报和对AI需求的乐观预测提振了其股价 凸显了该领域的机遇与风险并存[3] 表现领先的ETF及驱动因素 - iShares MSCI全球白银及金属矿业ETF(SLVP)上涨220.3% Amplify初级白银矿业ETF(SILJ)上涨202.1% 受供应紧张、高需求、美联储降息、美元走弱及工业用途旺盛推动[5] - Global X黄金勘探者ETF(GOEX)上涨199.3% VanEck初级黄金矿业ETF(GDXJ)上涨190.6% 金价年内上涨约70% 驱动因素包括美联储降息、央行(尤其是新兴经济体)需求激增以及避险吸引力[6] - GraniteShares铂金信托(PLTM)和abrdn实物铂金股份ETF(PPLT)均上涨约165% 铂金期货近期涨超每盎司2400美元 世界铂金投资理事会预测2025年将出现69.2万盎司的供应短缺 且汽车行业工业需求出现复苏迹象[7] 表现落后的ETF及原因 - Roundhill Meme股票ETF(MEME)下跌42.6% 在充满不确定性的投资环境下 投资者可能更倾向于依赖有盈利和现金流的企业 而非炒作驱动的标的[10] - ProShares VIX短期期货ETF(VIXY)下跌41.9% 尽管面临多重障碍 但2025年华尔街市场保持稳定 导致该波动率ETF表现不佳[11]