公司近期股价表现 - 作为独立公司运营的首个完整年度 GE Aerospace股价在去年大幅上涨约85% [2] - 近期股价单日上涨4.13% 当前股价为320.75美元 市值达到3380亿美元 [4] - 公司股票在近年为投资者带来了丰厚回报 证明了长期买入并持有策略的价值 [1] 技术与市场地位 - 公司拥有领先的技术 其前身通用电气在面临挑战的时期也始终保有技术优势 [3] - GE Aerospace在商用航空领域占据主导地位 全球四分之三的商用航班由GE或其合资公司CFM国际的发动机提供动力 [3] - CFM国际的LEAP发动机是波音737 MAX的唯一发动机 也是空客A320neo系列飞机的两个选项之一 这些飞机是航空业的主力机型 [4] 商业模式与收入来源 - 公司采用类似“剃须刀与刀片”的商业模式 发动机以负毛利或微利出售 旨在通过长期服务协议获取持续数十年的服务收入 [5][6] - 其市场主导地位 结合为旧款737和A320提供动力的传统CFM56发动机 确保了来自高利润长期服务协议的稳定收入流 [5] - 航班起降量的复苏推动了服务需求的强劲增长 使得传统CFM56发动机的服务收入超出预期 [8] 近期运营状况与挑战 - LEAP发动机的交付增长因供应链问题慢于预期 这对希望获得更新、更高效飞机和发动机的航空公司构成了不利局面 [8] - 供应链问题 特别是材料部件供应 正在显著缓解 这将使公司更容易增加LEAP发动机的交付量 [9] - 商业发动机和服务订单增长迅猛 公司正致力于满足这些订单需求 [9] 未来财务与增长展望 - 管理层预计从2025年到2028年 年收入将实现两位数百分比的增长 [11] - 每股收益预计将从2025年约6.10美元增长至2028年的8.40美元 [11] - LEAP发动机的服务收入开始增长 而CFM56的服务收入依然保持强劲 [11] - LEAP交付量的增加在短期内可能对利润率产生负面影响 但将促使市场调高对其长期盈利增长的预期 [11] 长期投资价值 - 股票的优异表现说明了长期投资视角的重要性 尤其是当被投资公司拥有主导的市场地位和有利的商业模式时 [12]