文章核心观点 - 尽管投资者担忧巨额AI支出的回报前景，但顶级华尔街分析师基于基本面、执行力和增长潜力分析，仍看好部分科技与人工智能股票在2026年的表现 [1][2] 亚马逊 (AMZN) 分析要点 - RBC Capital分析师Brad Erickson将亚马逊列为2026年AI与互联网领域最看好的标的之一，重申“买入”评级，目标价300美元 [3] - 看好AWS的结构性定位，因其收入来源最多元化和对冲，核心业务基本不受生成式AI影响，且非OpenAI的直接竞争对手 [4] - 认为AWS在资本支出方面是最自律的超大规模云服务商，其按使用量付费模式和高效运营，预计将带来最高的边际贡献利润率 [4][5] - 基于ROIC情景分析，预计亚马逊将获得最快的回报，其次是Alphabet，而Meta Platforms因其间接收入模式在资本效率上落后 [5] - 因更高的AWS增长预期和成本效率，上调了2026和2027年的营收及EBITDA预期，预计2028年营收增长10%，调整后EBITDA利润率达30% [6] - TipRanks的AI分析师同样看好亚马逊，给予“跑赢大盘”评级，目标价240美元 [3] 微软 (MSFT) 分析要点 - Morgan Stanley分析师Keith Weiss重申微软“买入”评级，目标价650美元，TipRanks的AI分析师目标价为562美元 [8] - 与各业务线高管会面后，确信强劲需求将转化为持续的中双位数营收增长，且对投资回报率的信心增强，将推动营业利润率持续扩张 [9] - 关键要点包括：微软Azure的需求强于公司年初预期，不仅Azure AI需求稳固，整个Azure产品组合的需求都因企业广泛的IT现代化努力而强劲 [10] - 因此上调了Azure预期，并假设Azure AI毛利率（不包括OpenAI收入分成）到2029财年将达到30%，甚至可能超过40% [11] - 将微软列为大盘软件板块的首选股，该股交易价格为其2027年GAAP每股收益预期20.65美元的23倍，认为持续的顶线需求和进一步的利润率扩张潜力尚未被市场完全定价 [12] 美光科技 (MU) 分析要点 - 美光科技2026财年第一季度业绩超出市场预期，并对第二财季给出乐观展望，反映了AI数据中心快速增长对其高性能内存和存储产品的强劲需求 [14] - Stifel分析师Brian Chin重申“买入”评级，目标价300美元，TipRanks的AI分析师目标价为285美元 [15] - 指出美光业绩“轰动”，轻松超越高于共识的预期，更高的平均售价推动DRAM和NAND收入环比增长20% [16] - 强调需求旺盛，供应短缺，美光仅能满足部分关键客户近期需求的1/2至2/3 [16] - 注意到所有业务部门利润率显著上升，其中面向消费者的移动和客户端业务部门毛利率从2025财年第四季度的36%跃升至2026财年第一季度的54% [16] - 尽管行业供应受限，美光预计2026年DRAM和NAND比特出货量均将增长20%，股票交易价格低于其未来12个月每股收益预期的6倍 [17]