行业阶段与驱动逻辑转变 - 中国新能源产业已从规模化扩张阶段进入新阶段，核心命题是在“双碳”目标与新型电力系统下，风、光、储等核心赛道如何协同定位与发展 [1] - 行业发展驱动逻辑已深刻转变，从过去由单一技术或成本驱动，转变为由能源安全、电力市场化及AI等新业态带来的确定性负荷增长共同驱动 [1] - 2026年的核心看点不再是零和博弈，而是在系统性约束与机遇下，各赛道如何厘清自身定位、破解矛盾并成为新“带头大哥” [1] 储能赛道 - 储能产业正从可再生能源的“附属品”转变为由多重动力驱动的高景气主角，预计2026年全球储能新增装机将达438GWh，同比增长62%，中国市场预计将达250GWh [2] - 国内储能发展的核心逻辑从行政性“强制配储”转向经济性驱动，商业模式实现历史性突破，可通过现货市场套利、辅助服务、容量补偿等方式获得独立收益，内部收益率可达6-12% [2] - AI算力中心建设带来颠覆性场景，储能系统（特别是构网型储能）成为数据中心快速上线和稳定运行的“战略基础设施”，角色从“备用电源”进化为“主动供电”调节单元，预计2025-2028年仅AI数据中心就将带来巨大的增量储能需求 [2] - 锂电池在产能出清后供需关系改善，价格触底企稳并有望回升，技术向大容量电芯、更低衰减率方向演进以降低全生命周期成本，固态/固液混合电池技术预计将在2026年步入商业化元年 [3] - 随着可再生能源渗透率提升，4小时及以上长时储能需求凸显，除锂电迭代外，液流电池、压缩空气、重力储能等多元化长时技术路线的示范项目进展与降本速度值得关注 [4] - 工商业储能在欧洲等地已呈现爆发态势，在国内，随着分时电价机制完善和尖峰电价推行，工商业用户通过安装储能实现“削峰填谷”节省电费的模式将加速普及，成为市场最活跃板块之一 [4] 光伏赛道 - 光伏产业需求基本盘依然稳固，全球新增装机预计保持稳步增长，但行业正经历深刻“成年礼”，严重的阶段性产能过剩导致全产业链价格承压，企业普遍陷入“增产不增收”的利润困境 [5] - 行业共识是供给端调整和利润回归合理水平的时间点可能在2026年之后 [6] - 全球光伏市场增长动力从政策补贴驱动全面转向光伏作为“最具经济性的电力技术”所带来的内生动力驱动，市场结构分化，中国、欧洲等成熟市场面临并网消纳挑战，而中东、非洲及“一带一路”沿线国家等新兴市场成为新增长引擎 [7] - 技术创新与产能过剩、利润摊薄的激烈博弈构成行业2026年主旋律，当前技术格局呈现“一体两翼”：TOPCon技术凭借最优性价比已成为绝对主流，HJT和BC电池作为重要补充 [7] - 破局之道在于下一代技术，BC电池被视作晶硅电池的“终极技术方向”，具备最高理论效率上限和优美外观，正在高端分布式市场加速渗透 [7] - 钙钛矿电池是打破内卷的希望，钙钛矿单结电池理论效率达33%，与晶硅叠层后理论值更可突破43%，2025年龙头企业已多次刷新钙钛矿叠层组件功率世界纪录并启动中试线建设，标志着其从实验室迈向产业化 [7] - 2025年国内光伏扩产投资中，BC与钙钛矿技术占比不断攀升，技术竞赛焦点已从规模化制造能力转向颠覆性技术创新能力 [7] 风电赛道 - 相较于光伏，风电（特别是海上风电）竞争格局更为有序，2026年将迎来项目密集开工与并网的加速释放期 [8] - 中国海上风电累计并网容量已占全球一半，建立绝对领先优势，大量已招标项目进入建设期，此前制约行业发展的用海审批等政策因素正逐步规范与明晰 [8] - 国家层面强化规划管控，鼓励“深水远岸”布局和“风电+”综合立体开发，为产业长远健康发展奠定基础 [8] - 关键发展变量包括审批流程与效率、项目用海及环评等核准手续的顺畅度和可预见性，以及安装船、海缆等关键海工资源的供给能力与价格 [8] - 深远海是未来核心增量市场，其开发成本高昂需要特殊政策支持，例如山东省2026年为深远海风电设定了“竞价结果联动+差异化加价”的定价机制，通过固定加价补偿额外成本以稳定投资预期 [8] - 此类精准的政策设计将是撬动深远海广阔资源的关键 [9] 系统协同与未来竞争 - 从整个能源系统视角看，风、光、储三者间的关系从“斗而不破”升维为“协同共生”的系统论 [10] - 在新型电力系统中，风电与光伏是提供绿色电力的“发电主体”，但其波动性、间歇性是天生弱点，储能则是不可或缺的“稳定器”与“价值放大器”，通过平抑波动、增强电网强度及参与电力市场将绿电转化为稳定高价值的商品，从而放大风光项目的整体收益与可消纳性 [10] - 未来真正竞争已不在单一的风机、组件或储能柜之间，而在于“风光储”甚至“风光氢储”一体化解决方案的成本、效率与可靠性 [10] - 国家能源局已明确发文大力推动新能源多品种互补开发、集约复合利用，这意味着企业间的比拼从硬件制造延伸到系统设计、集成能力、智能运维和能源管理整体服务 [10] - “沙戈荒”大基地、海上风电集群、零碳工业园区等场景将成为检验企业提供“绿电+调节+负荷”整体方案能力的试金石，能够优化配置风光储比例、降低系统平准化度电成本并实现智慧协同控制的企业将赢得未来 [11] - 展望2026，领风骚者非任一单独赛道，而是能将三者有机融合、实现“1+1+1>3”的系统价值创造者，光伏在技术革命阵痛中孕育新生，风电在迈向深蓝中稳步前行，储能作为关键连接器和赋能者步入黄金发展期，它们交织成网、互为支撑构成能源生态系统 [11] - 竞赛终点是构建一个以新能源为主体、安全韧性的新型电力系统 [11]