公司IPO与募资计划 - 蓝箭航天科创板IPO审核状态已变更为“已受理” [1] - 公司计划发行4000万股股份，募资约75亿元人民币 [1] - 募资用途中，27.7亿元用于可重复使用火箭产能提升项目，47.3亿元用于可重复使用火箭技术提升项目 [1] 行业政策与竞争格局 - 上交所近期发布指引，将科创板第五套上市标准适用范围扩大至商业航天、低空经济等前沿科技领域企业 [1] - 除蓝箭航天外，屹信航天、中科宇航、天兵科技、星河动力等多家商业航天企业均已启动上市辅导 [1] - 若蓝箭航天IPO进展顺利，有望成为“商业火箭第一股” [1] 公司业务与技术进展 - 公司是国内领先的商业航天企业，主要从事液氧甲烷发动机及运载火箭的研发、生产并提供商业发射服务 [1] - 其研发的朱雀二号系列火箭已进入量产及商用阶段 [1] - 朱雀三号中大型液氧甲烷可重复使用运载火箭已于去年12月实现首飞入轨，并入选中国星网核心供应商名单 [1] - 朱雀三号的终极目标是将单位发射成本降至每公斤2万元人民币以下 [1] 公司财务与经营状况 - 公司尚未实现盈利，2022年至2024年营收分别为78.29万元、395.21万元、427.83万元 [2] - 同期净亏损分别为8.04亿元、11.88亿元、8.76亿元 [2] - 2025年上半年实现营收3643.19万元，净亏损5.97亿元 [2] - 截至2025年6月底，公司资产总额为63.53亿元，资产负债率为40.36% [2] - 2022年至2025年上半年，公司研发支出累计已达23亿元人民币 [2] 亏损原因与股权结构 - 持续亏损原因包括：朱雀系列火箭处于商业化发射初期，收入规模小且不稳定；航天产业技术密集，需持续投入巨额研发资金 [2] - 公司董事长张昌武为第一大股东，持有约6.73%股份，并通过持股平台等合计控制75.2%的表决权 [2] - 张昌武在加入商业航天领域前，曾任职于汇丰银行中国、西班牙桑坦德银行亚太战略投资部 [2]