市场整体表现与宏观环境 - 2025年A股主要股指全线飘红，每经品牌100指数年涨幅达15%，年K线实现两连阳，最终报收1145.49点 [1] - 2025年最后一周，上证指数周涨0.13%，深证成指周跌0.58%，创业板指周跌1.25%，科创50指数周跌0.12%，每经品牌100指数周跌0.76% [2] - 2025年12月下旬沪指走出11连阳，市场情绪回暖，12月末A股成交额重回2万亿元上方，两融余额再创历史新高 [3] - 2025年12月美联储降息落地，日本央行加息至0.75%，创30年来新高，人民币汇率偏强运行有利于外资增配中国资产 [3] - 2026年，“十五五”产业指引、海外流动性宽松、国内政策托底效应等多重利好因素将继续为A股市场提供支撑 [1] 每经品牌100指数成分股表现 - 2025年每经品牌100指数年涨幅为15.21% [2] - 指数成分股中，百度集团-SW和江西铜业在2025年最后一周涨幅超过10%，其中江西铜业半个月累计涨幅超30% [2] - 吉利汽车、网易-S、中国石化、中国海油、浦发银行及中国石油周涨幅也超过5% [2] - 周市值增长方面，腾讯控股和中国石油周市值增长分别达1761.21亿元和1024.92亿元 [2] - 2026年首个交易日，港股成分股表现强劲，百度集团-SW单日涨幅达9.35%，单周涨幅高达20.33% [4] 百度集团业务进展与财务表现 - 百度旗下AI芯片子公司昆仑芯已向香港联交所提交主板上市申请 [4] - 昆仑芯专注于AI芯片研发，产品应用于数据中心、云计算及自动驾驶，2024年量产的昆仑芯3代单集群规模超3万卡，可支撑千亿级参数大模型训练推理 [4] - 昆仑芯3代与百度飞桨框架、天池超节点协同，全栈适配效率比第三方芯片高30%以上 [4] - 2026年后，昆仑芯拟发布面向大规模推理的M100和面向超大规模训练与推理的M300，后者预计2027年上市 [4] - 若昆仑芯成功上市并获得较高估值，有望提升百度集团的并表资产价值，并可能因其“控股型科技平台”定位获得估值溢价 [5] - 2025年第三季度，百度AI云收入为62亿元，同比增长21%，其中人工智能云基础设施收入为42亿元，同比增长33% [7] - 2025年上半年，中国AI云市场总收入为31亿美元，百度智能云以6.1%市场份额排名第五 [7] - 2025年前三季度，百度云收入占百度核心业务收入比达到37% [7] - 2025年前三季度，百度资本开支共101.01亿元，占核心营收比例上升到13%，未来资本开支可能继续增加以支持基础设施扩展 [7] - 百度智能驾驶业务商业化显著加速，萝卜快跑每周订单量已超25万，2025年第三季度订单310万，同比增长超200% [7] - 百度“车、路、云、图”全栈技术体系已完备，受益于规模效应与成本降低，单车盈利已转正，并推进欧洲、中东等海外高客单价地区 [7]