核心观点 - 亚马逊股票在强劲的财务表现下，2025年仅上涨5%，股价与基本面不匹配，在当前水平显得被低估，可能成为新年的最大价值标的 [1] - 公司在电子商务、在线广告、云计算和人工智能这四大具备长期增长潜力的行业均取得长足进步 [2] 业务表现与财务数据 - 第三季度总收入同比增长13%，净利润同比增长38%，远超其股票同期涨幅 [11] - 第三季度在线广告业务收入同比增长24%，达到177亿美元 [6] - 尽管广告收入占总收入比例略低于10%，但属于高利润业务，有助于提升公司整体利润率 [6] - 亚马逊云服务收入增长已加速，同比增长率达到20%，恢复至2022年的增长水平 [8] - Trainium2 AI芯片业务环比增长150%，现已发展成为一项价值数十亿美元的业务 [10] 在线广告业务 - 在线广告业务是公司业务多元化、提升利润率的关键部分 [5] - 该业务正以强劲的步伐追赶行业领导者Meta Platforms和Alphabet，后两者第三季度广告收入分别为512亿美元和659亿美元 [6][7] 人工智能与云计算 - 人工智能技术推动了市场对云计算的需求，促使更多企业转向亚马逊云服务 [9] - 亚马逊云平台允许企业构建AI智能体 [9] - 公司内部使用Trainium2芯片为其云平台提供算力，有助于降低芯片成本，并支持其AI业务的扩张 [10] - 人工智能技术被用于优化其在线市场，例如提供个性化的产品推荐和更可能获得点击的展示广告 [11] 市场数据 - 公司当前股价为226.50美元，市值达2.4万亿美元 [8] - 过去52周股价区间为161.38美元至258.60美元 [8] - 公司毛利率为50.05% [8]