博通公司近期表现与市场反应 - 博通是生成式人工智能热潮中的主要受益者之一 自2022年ChatGPT发布以来 其股价在三年内飙升了约350% [1] - 近期股价从历史高点412美元下跌了约15% 市场对人工智能热潮是否过热存在担忧 [2] 第四季度财务业绩 - 第四季度营收同比增长28% 达到创纪录的180亿美元 主要由人工智能半导体需求推动 [4] - 人工智能半导体收入在该期间增长了74% 管理层预计这一增长势头将持续到2026年 [4] - 净利润翻倍 达到85亿美元 [5] 人工智能行业资本支出与回报担忧 - 高盛分析师指出 超大规模数据中心公司在人工智能相关资本支出上预计将投入高达5270亿美元 部分资金将流向博通等公司的硬件产品 [6] - 担忧在于 如此大规模的资本支出与人工智能软件服务所产生的利润并不匹配 [6] - 德意志银行预计 ChatGPT的创造者OpenAI到2029年将亏损1400亿美元 [7] - 尽管亚马逊是最大的硬件支出者之一 其2025年资本支出约为1250亿美元 但其云计算收入同比仅增长56亿美元 增幅相对温和 [7] - 市场担心股东最终会开始抵制所有人工智能支出 因为这些资金本可用于股票回购或分红 [7]