贸易政策与关税动态 - 特朗普政府持续使用关税作为主要政策工具 对汽车行业威胁并实施了高额关税 包括对加拿大和墨西哥所有进口商品威胁征收25%关税 将钢铁和铝关税提高至50% 并于2025年3月对所有汽车进口征收25%关税 [2] - 汽车行业受到显著冲击 通用汽车在2025年第二季度吸收了11亿美元关税成本 预计全年影响为40-50亿美元 福特在同期引用了8亿美元成本 预计全年为30亿美元 [2] - 政府政策存在反复与延迟 例如在2025年12月31日宣布将针对软垫家具、厨房橱柜和梳妆台的加征关税推迟一年至2027年1月 为零售商提供了短期喘息空间 [3] - 关税延迟决定引发市场积极反应 在线家具零售商Wayfair在2026年1月2日盘前交易中上涨约4% Williams-Sonoma上涨超过2% 高端家具零售商RH上涨约5.5% [3] - 对华贸易政策呈现矛盾与演变 2025年实施了包括对部分商品100%关税在内的多种关税 但中国贸易顺差仍超1万亿美元 2025年10月宣布对华额外100%关税及软件出口限制后 标普500指数暴跌2.7% 为当年4月10日以来最差表现 美元指数下跌近0.7% 黄金上涨超1.5% [4] - 对华政策存在特例与交易 2025年12月宣布英伟达可向经批准的中国客户出售其先进的H200数据中心GPU 但需将销售收入的25%上交美国政府 该交易预计仅在2027财年第一季度就能为英伟达带来12.8亿至25.6亿美元收入 [4] - 关税政策涉及广泛商品 美国曾威胁对意大利面食征收高达107%的关税 后在2026年1月初示意退让 将拟议税率降至更易接受的2.26%-13.89% [5] 地缘政治与市场波动 - 特朗普的地缘政治言论持续影响全球市场 2026年1月初针对伊朗的强硬言论立即引发干预担忧 类似地 2025年6月的威胁曾导致美国主要指数因华盛顿卷入冲突的可能性增加而下滑 [6] - 能源板块对地缘政治紧张局势反应敏感 2025年12月特朗普下令对受制裁的委内瑞拉油轮实施“全面”封锁后 油价上涨 布伦特原油上涨2.5%至每桶60.38美元 西德克萨斯中质原油上涨2.6%至每桶56.56美元 [6] - 中国在台湾附近的持续军事演习构成持久的地缘政治风险 增加了市场不确定性 [7] 特定公司与行业表现 - 半导体行业表现强劲 2026年1月2日 费城半导体指数上涨3.5% 美光科技和ASML控股股价均上涨约8% [10] - 国防和能源类股票因地缘政治紧张局势升级和政府政策重点而获得提振 [10] - 特朗普媒体与技术集团股价波动剧烈 其股票在2024年3月公开上市后不久曾高达70美元 到2024年9月跌至约15美元 2025年10月宣布针对股东推出独特的数字代币奖励计划后 其盘前股价上涨了4% [9] 宏观经济与市场展望 - 2026年初美国股市开盘表现谨慎且信号不一 2026年1月2日 道琼斯工业平均指数和标普500指数分别收涨0.7%和0.2% 而以科技股为主的纳斯达克综合指数小幅收低 [10] - 分析师对市场前景存在分歧 部分华尔街策略师保持乐观 预测2026年标普500指数目标可能达到7629点 而美国银行的股票和量化策略师Savita Subramanian则警告称 股票在20项估值指标中有18项显得昂贵 近期指数水平面临较高风险 [11] - 税收基金会估计 特朗普的关税政策将在2026年导致美国家庭平均税负增加1400美元 但2025年许多经济学家预测的由关税引发的经济灾难和高通胀 largely 并未出现 美国经济在人工智能投资热潮和富有韧性的消费者支出支撑下出现反弹 [11]