核心观点 - 从估值角度看 SkyWest Inc (SKYW) 股票显得便宜 其市净率显著低于行业水平 且价值评分高 同时公司受益于飞行合同收入增长 机队现代化 稳健的资产负债表以及积极的盈利预测修正 这些积极因素被认为超过了宏观经济不确定性等担忧 因此建议买入该股票 [1][5][16] 估值分析 - SkyWest 的过去12个月市净率为1.50倍 而行业过去五年的平均市净率为3.16倍 表明其估值具有吸引力 [1] - 公司获得了“A”的价值评分 [1] 经营业绩与增长动力 - 截至2025年9月30日 公司飞行合同下的累计递延收入为2.694亿美元 [6][8] - 2025年前九个月 来自飞行协议的收入同比增长16.5% 占总收入的96.1% [6] - 2025年前九个月 载客量同比增长12.3% 航班起飞架次同比增长16.2% [6] - 公司已与联合航空 达美航空和阿拉斯加航空等主要航空公司签订了机队相关协议 [7][8] - 公司宣布与联合航空签署了涉及最多40架CRJ200飞机的多年期合同延期 [8] 机队现代化计划 - 公司计划从巴西航空工业公司购买16架E175飞机 交付日期在2027年和2028年 [9] - 到2028年底 公司预计将拥有近300架E175飞机 [9] - 根据协议 联合航空预计在2025年第四季度交付3架E175 2026年交付10架 阿拉斯加航空预计2026年交付1架E175 达美航空预计2027年交付10架 2028年交付6架E175 [8] 财务状况 - 截至2025年第三季度末 公司现金及有价证券为7.5335亿美元 高于5.1951亿美元的流动债务水平 [10] - 长期债务从2024年第三季度末的21.9亿美元下降至2025年第三季度末的18.6亿美元 债务资本化比率从53.8%降至49% [10] - 稳健的资产负债表使公司能够通过股票回购回报股东 [8][11] 股东回报 - 2025年5月 公司将其现有股票回购计划增加了2.5亿美元 [11] - 2025年第三季度 公司以2660万美元回购了24.4万股股票 [11] - 截至2025年9月30日 公司当前股票回购计划下仍有2.4亿美元可用额度 [11] 盈利预测 - 市场对SKYW股票的积极情绪体现在 过去90天内 2025年和2026年全年盈利的Zacks共识预期均被上调 [14] - 2026年第一季度的盈利共识预期在过去90天内也被上调 [14] - 当前对2025年全年 2026年全年及2026年第一季度的每股收益共识预期分别为10.09美元 11.07美元和2.45美元 [15]