高盛2026年投资展望核心观点 - 高盛认为，相较于被动投资，采取更主动的投资方法可能更值得考虑，特别是如果投资者认同标普500指数未来十年年化回报率仅为6.5%的预期[1] - 高盛预计2026年对美国股市仍是好年景，标普500指数目标位为7600点，潜在涨幅约为11%[3] - 人工智能革命持续展开，是推动市场上涨的众多驱动力之一[3] 市场整体环境与回报预期 - 标普500指数未来十年的年化回报率预期为6.5%，相较于许多投资者预期的长期平均涨幅接近10%显得较为温和甚至令人失望[1] - 过去三年较高的估值和强劲的回报意味着，公司需要付出更多努力才能维持这种高速增长[2] - 标普500指数在经历16%的涨幅后，许多投资者可能担心市场将迎来下跌年份[2] - 若2026年市场下跌，人工智能相关交易可能成为归咎对象[2] 投资策略建议 - 建议关注美国市场以外的股票，或给予中小盘股更多关注[2] - 对于愿意精选标的的投资者，存在机会在2026年乃至未来几年获得优于市场的回报[4] - 被动投资者在2026年也有快速简便的方法来调整投资组合[4] 中小盘股投资机会 - iShares Core S&P Small-Cap ETF是投资于被忽视的小盘股的便捷工具，特别是在市场涨势可能扩大的情况下[5] - 2025年小盘股表现相对平淡，落后于标普500指数和大多数主要国际指数[5] - 随着美联储持续降息以及并购活动预计将增加，小盘股领域存在显著价值[5] - 高盛的预测认为小盘股有上行潜力，且上行可能集中在上半年[6] - 该ETF在经历4%的年终下跌后，其较低估值、利率环境以及美国经济向好带来的额外上行潜力使其具有吸引力[6] 国际发达市场投资机会 - Vanguard FTSE Developed Markets Index Fund ETF去年以近31%的涨幅跑赢标普500指数近一倍[7] - 尽管在新的一年中再次跑赢标普500指数可能更具挑战性，但考虑到其温和的估值，该全球ETF仍有上行空间[7] - 该ETF提供了跨行业的国际股票组合，对于缺乏国际敞口并寻求低成本配置方式的投资者而言，是值得考虑的轮动选择[8] - 该ETF的追踪市盈率为17.1倍，对于不愿为标普500指数支付超过27倍市盈率以获取更多敞口的价值型投资者具有吸引力[9] - 标普500指数因其庞大的人工智能敞口而享有溢价，但如果溢价过高，其未来的回报可能相对有限[9]