公司战略与定位 - 公司战略清晰，旨在收购并推进能够有效变现的资产，以产生产品收入、特许权使用费收入、股权价值和战略合作伙伴关系 [3] - 公司目前管理两项资产：氯胺酮业务线以及其在Sairiyo Therapeutics Inc. 49%的股权权益 [3] - 战略优先通过严格的成本控制实现非稀释性价值创造，2025年第四季度现金消耗减少，组织架构精简 [4] - 随着氯胺酮ANDA（简略新药申请）出售完成，公司进入2026年实力增强，现有现金、减少的支出以及预期的ANDA收款预计将为其2026年资产变现目标提供资金，无需筹集额外运营资金 [4] 2025年关键成就 - 2025年标志着公司从雄心勃勃的开发转向具体验证的一年，为价值释放奠定了基础 [2] - 美国FDA批准了公司的氯胺酮ANDA（217858），这是一个关键时刻，增强了药物开发和监管信心，并解锁了新的增长机会 [6] - 2025年10月，公司宣布出售其美国氯胺酮ANDA，资产购买协议包括预付款、基于销售额的里程碑付款和利润分成，潜在总价值超过2500万美元 [7] - 交易于2025年12月完成，使公司能够重新专注于国际氯胺酮商业计划、针对帕金森病和药物递送项目的战略合作，以及推进下一代氯胺酮项目 [7] - 2025年，公司推进了旨在使其作为资产驱动平台公司更具可扩展性的计划，包括提供KetaVault™和KetAImine™平台，以促成商业合作 [8] - 2025年11月，公司与Oakwood Laboratories签署了独家评估和许可选择权协议，针对一项用于神经精神适应症的专利长效注射氯胺酮项目 [9] 2026年核心目标与计划 - 2026年的目标是推进资产变现计划，以释放资产价值 [10] - 实现氯胺酮ANDA出售的经济效益，包括预付款、与累计销售额挂钩的里程碑付款和利润分成的结构 [11] - 在国际范围内拓展氯胺酮业务，继续为美国以外的价值创造建立选择性，通过合作或特定区域的变现结构 [12] - 寻求氯胺酮项目管线及平台的战略合作伙伴关系，重点关注帕金森病和药物递送，以提高资本效率并加速进入关键阶段和商业化，结构化的交易可提供重要的非稀释性资金 [13] - 计划实现其在Sairiyo Therapeutics Inc. 49%股权权益的价值，途径可能包括出售全部或部分权益、分拆或另一项上市公司交易 [14] - 致力于开发下一代氯胺酮产品，继续评估长效注射氯胺酮项目，同时积极评估内部氯胺酮项目和外部氯胺酮相关机会，最终选定的项目将构成长期发展战略和价值创造计划的基础 [15] 公司资产与业务概述 - 公司是一家专业制药公司，专注于收购和推进可有效变现的资产 [19] - 公司目前管理两项资产：1) 氯胺酮，于2025年获得FDA批准，并正在推进帕金森病的第二适应症进入第三阶段临床开发；2) 在Sairiyo Therapeutics Inc. 49%的股权权益，该公司专注于用于传染病和癌症的新型口服千金藤素制剂 [19]