行业观察 - 美容板块属于非必需消费品领域 其消费支出可作为市场牛熊指标 景气时期消费者超预算支出可推高相关公司利润率与盈利 [1] 公司战略与展望 - Ulta Beauty计划在2026年通过名为“Ulta Beauty Unleashed”的举措实现显著增长 该举措旨在提升核心客户群的店内购物体验 并通过业务多元化拓展至其他高增长市场以建立更全球化的业务版图 [2] - 公司管理层专注于改善基础运营并拓展新市场 这一增长战略获得投资者认可 公司股价交易于历史高位附近 基本面与市场定位被积极看待 [4] - 若能高效执行增长战略 公司当前估值可能显得便宜 公司拥有约5%的自由现金流收益率以及稳健的资产负债表 不仅能支持资本扩张计划 长期看也是资本的优秀运用 [5] 市场与分析师观点 - 摩根士丹利等分析师已调整模型 将公司未来几年因战略重置带来的更高利润率纳入考量 其他分析师似乎也在跟进 [6] - 对ULTA股票的一致目标价为634.28美元 意味着较当前价位有约4%的上行空间 [6]