时钟滴答，在全世界等待新年钟声时，华尔街的交易员却紧盯着一组来自美联储的、令人屏息的数字：160亿美元。这并非节日红包，而是一剂注入金融动 脉的强心针。 2025年12月31日，当人们准备告别旧岁，美联储完成了一次静默却有力的操作。其通过隔夜回购协议，向银行系统注入了160亿美元的流动性。 这使得2025年12月通过回购操作注入的资金总额达到40.32亿美元，而单日160亿美元的规模，被市场数据机构标榜为自新冠疫情危机以来的第二大流动性操 作。 这个工具的核心目的是确保美联储对短期利率的控制力，防止因市场突然"缺血"导致利率失控飙升。 美联储为何要在跨年夜如此"慷慨"？一系列警报信号早已亮起。 首要的压力信号来自短期融资成本。关键的基准利率——有担保隔夜融资利率在12月29日定在3.77%，这比美联储向银行支付准备金利息的利率高出了12个 基点。 这个看似微小的利差，在金融专家眼中却是市场流动性开始"缺血"的明确征兆。 更深层的结构性压力在于"双重抽水"。一方面，美联储自2022年以来持续执行的量化紧缩政策，一直在从金融体系中抽走流动性。另一方面，美国财政部为 应对财政赤字而大规模发行国债，也在吸收市场资金。 ...