监管政策变革 - 印度养老基金监管与发展局原则上批准商业银行直接设立养老基金管理公司以管理国家养老金体系 此举旨在深化分销渠道并加剧基金管理人之间的竞争 [1] - 拟议框架旨在解决此前限制银行参与养老金行业的监管约束 将引入基于净资产、市值和审慎稳健性的明确资格标准 以确保只有资本充足且系统稳健的银行才能发起养老基金 [2] - 详细的规范将由财政部另行通知 新规范将适用于新设和现有的养老基金 [3] 市场准入与影响 - 现行要求公司资产管理规模至少达到5万亿卢比 这对没有相应AUM的银行直接设立养老基金管理公司构成了限制 [3] - 此前银行需依赖其共同基金或保险子公司来设立养老基金公司 新规允许银行成为直接发起人 这将增强银行的控制力并有望扩大国家养老金体系的分销 [4] - 银行一直渴望直接进入养老基金业务 例如 ICICI银行已获得印度储备银行批准 全资控股ICICI保诚养老基金管理有限公司 正待养老基金监管与发展局批准 [4] 费用结构改革 - 为顺应现实发展、公众期望、国际基准以及扩大企业、零售和零工经济领域覆盖面的目标 养老基金监管机构修订了养老基金的投资管理费结构 新规将于2026年4月1日生效 [6] - 修订后的分级收费制度为政府和非政府部门的参保人引入了差异化费率 该费率也将适用于多重计划框架下的计划 且多重计划框架的资金池将被单独计算 [7] 治理结构更新 - 养老基金监管机构已任命三位新受托人加入国家养老金体系信托董事会 新受托人包括印度国家银行前主席Dinesh Kumar Khara UTI资产管理公司信托前执行副总裁Swati Anil Kulkarni 以及印度数字基金会联合创始人兼负责人、印度小型工业开发银行管理的基金中的基金计划下国家风险资本投资委员会成员Arvind Gupta博士 [8] - Dinesh Kumar Khara被指定为董事会主席 [8] 预期目标 - 养老基金监管与发展局预计这些改革将帮助参保人和利益相关方进入一个更具竞争力、治理更完善、更具韧性的养老金生态系统 从而改善长期退休结果并增强老年收入保障 [5]