文章核心观点 - 文章对比分析了Vanguard小型价值股ETF (VBR) 和State Street SPDR小型价值股ETF (SLYV) 这两只投资美国小型价值股公司的ETF 尽管投资目标相似 但VBR在费用 投资组合分散度 历史回报和资产规模方面更具优势 而SLYV则提供了对市值更小公司的更集中投资组合和略高的股息收益率 [4][5][6] 基金概况与策略 - VBR跟踪CRSP美国小型价值股指数 采用完全复制策略 已上市约22年 持有840只股票 前三大持仓为NRG能源 闪迪和EMCOR集团 各占投资组合比例不到1% [2] - SLYV跟踪标普小型股600价值指数 持有超过460家公司 前三大持仓为LKQ 林肯国民和杰克逊金融 各占基金持仓比例略高于1% [1] 投资组合构成与特征 - VBR的行业分布广泛 主要集中在工业(22%) 金融服务(20%)和可选消费品(14%) [2] - SLYV的行业构成偏向金融(23%) 可选消费品(17%)和工业(14%) [1] - VBR跟踪的指数成分股市值范围在3.4亿美元至约310亿美元之间 中位数为40亿美元 [7] - SLYV跟踪的指数成分股市值范围在约2.5亿美元至110亿美元之间 中位数为19亿美元 [7] - VBR通过持有更多数量的公司实现了更广泛的分散化 有助于避免集中风险 [2][8] 费用与业绩表现 - VBR的费用率仅为0.07% 显著低于SLYV的0.15% [3] - VBR在过去一年和五年的回报均高于SLYV [6] - 两只基金的股息收益率相似 [3] 投资者考量要点 - VBR凭借更低的费用 更广泛的投资组合 更高的历史回报以及显著更大的资产管理规模 可能吸引注重稳定性 流动性和降低波动性的投资者 [5][6][8] - SLYV为希望投资于市值更低 投资组合更集中的小型公司的投资者提供了一个选择 其略高的费用可能因此变得合理 [9]