核心观点 - OppFi (OPFI) 展现出“价值投资”机会 其估值显著低于同行 且财务表现强劲 前景乐观 [2] 估值与财务表现 - 公司当前12个月远期市盈率为6.35倍 显著低于同行Paysign的10.96倍和DLocal Limited的17.31倍 [2] - 2025年第三季度 公司将2025年调整后净利润指引从上一季度的1.25亿至1.3亿美元上调至1.37亿至1.42亿美元 [5] - 调整后每股收益展望从上一季度的1.39至1.44美元大幅上调至1.54至1.60美元 [5] - 自动批准率同比增长79.1% 提升了运营效率 支撑了上述乐观预期 [5] - 公司获得价值评分A级 而Paysign和DLocal Limited为C级 [12] 信贷与流动性状况 - 公司从Castlelake获得了1.5亿美元的循环信贷额度 将利率从有担保隔夜融资利率7.5%降至6% 降低了融资成本 [6] - 在信贷风险缓解方面 截至2025年9月30日的九个月内 净坏账占收入总额的百分比同比下降11.2% [6] - 公司流动性状况强劲 2025年第三季度流动比率为1.76 [7] - 利息保障倍数从上一季度的3倍提升至4.2倍 表明利息支付效率提高 [7] 股价表现与市场预期 - 过去一年 OppFi股价上涨41.4% 而其所在行业指数下跌6.5% [8] - 同期表现不及Paysign 70.5%的涨幅 但优于DLocal Limited 32.9%的涨幅 [8] - 过去60天内 市场对OppFi 2025年和2026年每股收益的共识预期分别维持在1.57美元和1.71美元不变 [12]