Deckers Outdoor Corporation (DECK) 核心业绩与展望 - 公司2026财年第二季度净销售额同比增长9.1%，其中UGG品牌净销售额同比增长10.1%至7.596亿美元，高于公司整体增速[1] - UGG品牌本季度增长主要由批发业务驱动，同比增长17%，得益于零售合作伙伴的强劲需求、早期需求以及欧洲仓库转换前的提前发货[3] - 管理层强调国际市场是扩张的主要驱动力，公司主要品牌的国际市场合计同比增长38%，有效抵消了美国市场的温和表现[2] - 2026财年上半年，UGG品牌全球收入增长12%，由关键品牌举措、强劲的国际增长、更快的男士鞋履扩张以及对新产品的积极反响所推动[4] - 尽管预计下半年消费者环境将因价格和关税影响而趋于谨慎，但公司预计UGG品牌在2026财年将实现低至中个位数百分比增长[5] UGG品牌具体表现 - UGG品牌第二季度直接面向消费者(DTC)销售额同比下降10%，反映了批发渠道库存水平较高以及美国消费者环境更倾向于多品牌商店[3] - 新产品线如Mel系列（包括运动鞋、Chukka靴和切尔西靴）的销售额增长超过一倍，经典款Micro成为DTC和批发渠道前五大畅销款式之一[4] - 国际市场的增长得益于强劲的全球订单转化率[4] 估值与市场表现 - 公司股票在过去六个月上涨1.9%，同期行业指数上涨17.6%[8] - 公司股票远期市盈率为15.67倍，低于行业平均的18.07倍[10] - Zacks对DECK当前财年及下一财年的每股收益共识预期分别暗示同比增长1.1%和6.3%[11] - 根据Zacks共识预期，公司当前季度(2025年12月)每股收益预计为2.76美元，同比下降8.0%；下一财年(2027年3月)每股收益预计为6.80美元[12] 行业竞争对手表现 - 美国鹰服饰公司在2025财年第三季度实现总净收入13.6亿美元，同比增长6%，但毛利率同比下降40个基点至40.5%[6] - Boot Barn控股公司在2026财年第二季度净销售额同比增长18.7%至5.054亿美元，毛利率从去年同期的35.9%提升至36.4%[7]