2025年美股市场表现 - 截至2025年最后一个交易日 标普500指数年内总回报率超过17% 进入最新一轮牛市第四年 [1] - 2025年初市场因关税相关波动大幅下挫 标普500指数在最初几个月曾濒临熊市边缘 随后出现V型反弹 [2][3] - 通胀下行趋势及优于预期的企业盈利共同推动标普500指数回升至历史新高 [3] 市场动态与季节性规律 - 2025年领涨板块为信息技术和通信服务 但受人工智能驱动的科技股涨势在12月停滞 [7] - 所谓的“圣诞老人行情”期（年末最后5个及年初头2个交易日）历史上标普500平均上涨1.3% 上涨概率近80% 但2025年该期间市场表现为负 [8] - 历史上“圣诞老人行情”为负的年份往往预示着熊市或年内出现更低买点 例如2008年 [8] 标普500指数2025年表现最佳公司：SanDisk - SanDisk在2025年标普500成分股中涨幅第一 自2025年2月重新上市以来股价上涨超过560% [12][13] - 公司是西部数据分拆并重新上市的前闪存业务 于2025年11月被纳入标普500指数 [13] - 市场共识预期其2026财年每股收益增长超过300%至12.59美元 受强劲的NAND价格和出货量加速推动 [13] - 其先进的BiCS8 QLC技术在高密度企业级固态硬盘和AI边缘设备嵌入式存储中得到强力采用 [13] - 过去60天内 对其2026财年每股收益的预期上调了62.66% [15] 标普500指数2025年表现次佳公司：西部数据 - 西部数据2025年迄今回报率超过290% [15] - 分析师预计其2026财年调整后每股收益为7.66美元 较上年增长超过55% [16] - 占其收入近90%的云终端市场收入在最近一个季度增长31% [16] - 公司的UltraSMR和热辅助磁记录等创新技术使其能够出货为AI数据湖定制的、领先业界的30TB+硬盘 [18] 标普500指数2025年表现第三佳公司：美光科技 - 美光科技2025年股价飙升近250% [22] - 2025财年营收约370亿美元 同比增长近49% 盈利超过80亿美元 实现大幅扭亏为盈 [22] - 增长主要由高带宽内存的爆炸性需求驱动 其2025年HBM供应早已售罄 [21] - 数据中心收入大幅改善 与英伟达等领导者的合作是推动因素 [24] - 市场共识预期其2026财年第二季度营收约187亿美元 同比增长132% 调整后每股收益约8.39美元 同比增长超过400% [24] - 过去60天内 对其每股收益的预期大幅上调了112.94% [24] 计算机存储设备行业前景 - SanDisk和西部数据所属的Zacks计算机存储设备行业组在约250个行业中排名前8% [19] - AI驱动的存储市场正在爆发 预计将从2025年的302.7亿美元增长至2035年的1876.1亿美元 年复合增长率达20% [19] - 数据中心运营商和超大规模公司继续以前所未有的速度扩张基础设施 持续推动对HDD和NAND闪存解决方案的需求 [19]