行业整体态势 - 2025年末中国车市告别普涨的“顺风时代”，迈入技术、生态与全球化的多维博弈新阶段 [1] - 2025年11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1% [2] - 增长动能放缓，但结构性替代加速，新能源车零售渗透率在11月达59.3%，12月中旬进一步攀升至62.3% [3] - 2025年11月中国汽车出口历史性突破70万辆，1-11月累计出口634.3万辆，同比增长18.7%，全年出口突破700万辆已无悬念 [4][9] 市场竞争格局 - 新能源汽车成为市场绝对主导，竞争从增量转向存量博弈，进入“近身肉搏”阶段 [3][5] - 比亚迪2025年11月国内销量34.83万辆，同比下滑26.81%，面临技术领先度周期性下降与行业同质化加剧的挑战 [5] - 传统车企转型加速，吉利前11个月新能源销量超150万辆，新能源渗透率达60.5% [5] - 奇瑞2025年11月首次跻身新能源厂商批发销量前三，同比增长54.0%，市场份额达6.5%，集团11月新能源销量11.68万辆，同比增长50.1% [6] - 上汽集团体系化转型释放能量，2025年前11个月与比亚迪的销量差距从2024年的26万辆缩小至约8万辆 [6] - 科技跨界玩家入局，华为通过“技术赋能+生态合作”模式与车企共创品牌，计划2026年实现15万到100万价格区间全覆盖 [8] - 小米凭借“人车家全生态”打法推动行业营销与用户运营模式变革 [8] - 造车新势力阵营分化，理想、蔚来、小鹏面临不同挑战，零跑以垂直整合与成本控制验证差异化路径 [9] 海外市场拓展 - 中国汽车出海进入2.0时代，从贸易导向升级为涵盖本地化生产、产业链协同与服务生态输出的体系化竞争 [4][9] - 比亚迪出海呈“舰队”形态，推进多地本地化生产，11月海外销售13.2万辆，同比增长297%，1-11月海外销量超91万辆，2026年目标海外销量突破160万辆 [10] - 奇瑞以“技术出海”锚定高价值市场，11月集团出口13.67万辆，同比增长30.3%，1-11月累计出口119.96万辆 [11] - 长城汽车以“ONE GWM”战略推进全价值链生态出海，1-11月海外销量44.9万辆，占比37.4%，11月以5.73万辆创历史新高 [11] - 蔚来出海同步铺设换电体系，旨在建立基于能源服务的差异化护城河 [12] - 零跑以轻资产模式出海，借助与Stellantis集团合作，2025年累计拓展35个海外市场，海外门店超800家，全年海外交付有望破6万辆 [12] - 机构预测到2030年中国汽车海外销量规模可达750万至1000万辆，但未来1-2年可能进入短暂平台期 [13] 政策与市场展望 - 2026年新能源汽车购置税免征政策调整为“减半征收”，并设置1.5万元减免上限，插电混动车型享受优惠的纯电续航门槛从43公里提升至100公里 [14] - 政策调整倒逼车企加速成本控制与供应链优化，行业增长逻辑从“政策驱动”向“价值驱动”转换 [14] - 《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》发布，旨在解决过度与无序竞争，推动行业向“高盈利、高科技、高价值”模式发展 [14] - 机构对2026年市场预期趋于理性，国内汽车销量预计微增，新能源汽车渗透率仍将提升但增速放缓 [15] - 中国汽车流通协会预计2026年实现3%的增长是可以接受的正常水平 [15] - 张永伟预测2026年国内汽车销量将超2820万辆，同比微增2%，新能源汽车销量（含出口）有望达2000万辆 [15] - 瑞银投资银行预计即使征收购置税，电动车渗透率仍将提升6个百分点，长期结构性增长机会集中在海外拓展与高端化升级 [16] 车企战略布局 - 比亚迪国内以“高端突破+走量巩固”双线推进，扩充主力车型矩阵并强化腾势豪华属性 [17] - 长城汽车提升新能源渗透率，扩大Hi4混动技术应用并补位细分市场新品 [17] - 吉利延续“油电双线”，下放智能化配置抢占增量 [17] - 奇瑞完善混动/纯电谱系，覆盖10万-40万元多场景需求 [17] - 蔚来加密换电网络、落地高阶智驾 [17] - 小鹏深化电池供应链协同、优化产品线 [17] - 理想将继续补齐纯电短板 [17] - 零跑提出“技术持续创新、品质做到极致、加速海外市场拓展、保持组织高效敏捷”四大核心策略，冲刺“年销百万辆”目标 [17] - 华为智能汽车生态通过“鸿蒙智行+启境+奕境”多品牌矩阵，2026年将推出超10款新车 [17] - 比亚迪海外聚焦欧洲、东南亚、拉美三大核心市场的本地化生产体系建设，计划提升巴西工厂产能至20万辆/年 [18] - 长城汽车海外深化“技术出海”，扩大Hi4技术应用范围，以巴西工厂为支点辐射拉美市场 [18] - 蔚来海外持续推进欧洲换电体系本地化 [18] - 零跑海外从“出海卖车”向“出海造车”升级，深化与Stellantis集团合作 [18]