Intuitive Surgical (ISRG) 单孔手术平台增长势头 - 2025年第三季度，单孔手术量同比增长91%，远超达芬奇系统整体增速，表明采用率正在加速，特别是在美国以外市场[1] - 在韩国市场，单孔平台的使用率已超过传统的Xi系统，表明该技术正从新颖性应用转向常规临床使用[2] - 临床证据表明，单孔平台除美容效果外，还能带来恢复时间和住院时长等患者获益，这有助于影响外科医生和医院管理者的广泛采用决策[3] - 在美国市场，单孔平台仍处于早期阶段，但可及市场正在扩大，公司报告了在结直肠和胸外科手术中初步使用单孔吻合器，这些是规模庞大的手术类别[4] - 监管势头是关键催化剂，公司已完成针对保留乳头乳房切除术及其他普外科适应症的美国监管提交，近期FDA对高级单孔功能的510(k)许可进一步强化了这一趋势[5] - 单孔平台凭借其差异化的入路、更小的手术切口和不断扩大的适应症，可能服务于多孔系统无法很好覆盖的患者群体和解剖部位，从而带来增量增长，而非仅替代多孔手术量[6] - 尽管绝对贡献仍小，但单孔手术的增长态势表明其可能正从利基市场转向主流，前提是监管批准和临床证据持续积累[7] 同业公司动态更新 - Stryker (SYK) 在2025年第三季度报告了Mako机器人安装量的历史最佳季度，外科医生将其应用持续扩展至髋关节、膝关节及日益复杂的病例[8] - Stryker强调了与Mako 4相关的持续软件增强，旨在提高精度和数字集成，同时新的工具和导航升级计划在投资者日公布，高使用率验证了平台的粘性[9] - Globus Medical (GMED) 的机器人和导航生态系统持续扩展，公司推出了ExcelsiusXR可穿戴扩展现实导航头显，以改善外科医生的专注度和人体工程学[10] - GMED获得了FDA对扩展的ExcelsiusGPS器械的许可，使其能与更多的椎间融合装置兼容，这对于加速与NuVasive合并后的拉动效应至关重要[11] - Globus Medical迄今已完成超过115,000例机器人脊柱手术，正深化其单一供应商脊柱生态系统，将成像、导航和机器人整合为一个旨在标准化工作流程并推动植入物增长的统一平台[13] Intuitive Surgical 股价表现、估值与预期 - 过去六个月，ISRG股价上涨5.4%，同期行业指数上涨8%[14] - 公司远期市盈率为59.89倍，高于行业平均水平，但低于其五年中位数71.52倍，其价值评分为D[15] - Zacks对Intuitive Surgical 2026年收益的一致预期意味着较上年同期增长11.1%[16] - 根据Zacks一致预期，公司当前季度(2025年12月)每股收益预计为2.25美元，同比增长1.81%；下一财年(2026年12月)每股收益预计为9.61美元，同比增长11.10%[19]