沪铜价格走势与市场表现 - 沪铜早盘小幅高开，盘中涨幅一度超过2%，但随后行情转弱，收盘涨幅收窄至0.84% [1] - 价格呈现冲高回落态势，主要受国内政策利好提振需求预期，但被贵金属大跌所拖累 [1] - 近期沪铜处于高位调整阶段，临近假期市场交易清淡 [1] 宏观与政策环境影响 - 美联储12月会议纪要内容较为平淡，美元指数略微上涨，对市场指引有限 [1] - 中国12月官方制造业PMI重回扩张区间，显示国内经济景气水平整体回升 [1] - 中国发改委和财政部发布2026年更大规模设备更新和消费品以旧换新政策，利好家电、汽车等行业需求前景 [1] 供需基本面分析 - 全球电气化转型和AI科技革命为铜需求带来强劲增长空间 [2] - 全球中断矿山复产缓慢，LME显性库存再度下探 [2] - 国内传统行业需求表现乏力，但设备更新与以旧换新政策提振了部分金属需求预期 [1][2] - 国内精铜社会库存此前连续大幅累积，但非美地区库存因美国虹吸效应而不算高企 [1] - 国内现货贴水略有收窄，部分受市场货源流通偏紧影响 [1] 机构观点与价格展望 - 金源期货认为，美联储预计将在未来12个月进行超过2000亿美元的储备管理购债，以缓解流动性需求 [2] - 该机构预计铜价短期将维持高位震荡 [2]