文章核心观点 - Meta以数十亿美元收购中国AI应用公司“蝴蝶效应” 标志着中国AI产业从“百家争鸣、跑马圈地”的第一阶段 迈入以“产品落地、资本审视和全球整合”为特征的第二阶段 [1] - 中国大模型创业第一阶段形成“6+2”与互联网巨头共舞的稳固格局 第二阶段竞争焦点转向应用价值创造与商业闭环验证 [2][3][4] - 行业面临从私募融资向公开市场审视的转折 公司发展路径、资本来源与全球化策略呈现分化 成功将属于能创造商业价值并在全球灵活定位的“新物种” [6][7][8] 从“百模大战”到“6+2”格局 - 2022年底ChatGPT引发中国“百模大战” 巅峰时期国内公开大模型数量超过300个 [2] - 一年半后战局趋于稳定 形成清晰的“6+2”格局 “6”指智谱AI、MiniMax、阶跃星辰、百川智能、月之暗面和零一万物这六家独角兽 “2”指风格独特的DeepSeek和面壁智能 [2] - 互联网巨头阵营同样泾渭分明 以字节跳动豆包、阿里巴巴通义千问、百度文心一言为代表 构成不可忽视的“第一阵营” 与创业公司共同形成基础层稳固的顶层结构 [3] “应用为王”与“资本拷问” - 第二阶段产业焦点向下游转移 主题从“谁能造出最厉害的模型”变为“谁能用模型创造出最实在的价值” [4] - 蝴蝶效应（Manus）是此转折的注脚 其通过开发浏览器插件Monica实现自我造血 随后推出的AI智能体产品Manus在2025年实现年度经常性收入突破1亿美元 [1][4] - Meta的收购是对“应用价值”和“产品能力”的全球性认可 指明在垂直应用和智能体领域开辟新天地的路径 2025年AI投资呈现“脱虚向实”、“投早投小”趋势 [5] - 第二阶段意味着更严峻的“资本拷问” 智谱AI和MiniMax争夺“港股大模型第一股” 其招股书揭示行业“高增长、高投入、高亏损”现实 智谱AI2024年净亏损29.58亿元 2025年上半年研发开支是收入的8倍以上 [6] - 行业依赖私募融资狂奔的时代即将结束 必须接受公开市场审视并回答关于盈利模式与长期价值的终极问题 [6] 未来竞逐 - 中国AI公司将走向路径分化 例如智谱AI偏向B端和基础设施 MiniMax则凭借生成式AI爆款应用积累超2亿全球个人用户 偏向C端 [7] - 资本来源与全球化策略分化 国资和产业资本成为重要投资力量 全球化进入资本、人才深度融合新阶段 MiniMax收入超70%来自海外 [7] - 行业挑战包括算力成本高企、核心技术追赶、商业化规模突破及地缘政治不确定性 [7] - 成功将属于既能仰望AGI星空 又能脚踏实地创造商业价值 并在全球格局中灵活定位的“新物种” [8]