文章核心观点 - 礼来与诺和诺德两大巨头旗下主力GLP-1减肥药（替尔泊肽与司美格鲁肽）在纳入新版国家医保目录前，于零售平台提前大幅降价，引发价格战，使消费者短期受损、长期受益，但给国内GLP-1减肥药厂商带来巨大竞争压力，市场格局面临重塑 [1][5][11] 主要药品降价详情 - 礼来替尔泊肽（穆峰达）：在美团等平台开启“预售”促销，价格大幅下调 - 40mg规格：从约3852元/支降至最低1320元/支，降幅超65% [1] - 10mg规格：预售到手价低至450元/支/盒，为此前价格的2折 [3] - 20mg规格：预售到手价降至750元/支/盒 [3] - 预售订单预计1月5日发货，旨在与医保定价同步 [4] - 诺和诺德司美格鲁肽：价格同步大幅下调 - “诺和盈”（减重适应证）：3ml (2.27mg/ml)规格从1893.67元降至987.48元，3ml (3.2mg/ml)规格从2463元降至1284.36元，降幅均接近50% [5] - “诺和泰”（2型糖尿病适应证）：3ml (1.34mg/ml)规格售价511-519元/支，较去年同期下降约15% [5] - 国产药信达生物玛仕度肽：受进口药降价影响，价格已有所下滑 - 2mg/支规格价格从上市之初的630元/盒降至约540元/盒，降幅约15%，叠加平台补贴后可达489元/盒 [12] 巨头竞争态势与市场表现 - 诺和诺德司美格鲁肽：2021年获批减重适应证后，2022年成为首个年销售额破百亿美元的GLP-1类药物，2024年上半年合计销售额达1127.56亿丹麦克朗（约合167亿美元） [6] - 礼来替尔泊肽：2024年获批减重适应证后增长迅猛，2024年第二季度单季销售额达85.80亿美元，首次反超司美格鲁肽的80.34亿美元，2024年前三季度双方总销量几乎持平 [6] - 市场预期：行业预测2024年全年，替尔泊肽大概率将取代司美格鲁肽成为全球新“药王” [7] - 竞争策略：两大巨头在医保价执行前提前降价，旨在为市场销售爆发做准备，通过预售评估需求，以便生产备货和配送，采取“以价换量”策略抢占市场份额并培养用户长期用药习惯 [5][10] 未来市场格局与竞争展望 - 市场规模预测：以高盛、摩根大通为代表的投行预测，2030年减肥药市场规模将超千亿美元 [8] - 市场竞争加剧：2026年减重药市场将迎来空前激烈竞争 - 司美格鲁肽在中国的核心专利将于2026年3月到期，预计大量国产仿制药将上市，目前国内申报其仿制药上市的企业已有10家 [8] - 国内已获批的GLP-1药物已接近10款，另有大量管线在研，中国企业拥有权益且处于临床阶段活跃的GLP-1/1R靶点创新药管线达87条 [8][12] - 新剂型发展：口服减肥药是重要方向 - 诺和诺德：口服版司美格鲁肽（诺和忻）已于2024年1月在国内获批（仅限2型糖尿病），其减重适应证在国内的审评预计不会太久；其口服片剂Wegovy已于2024年12月获美国批准，计划2026年1月在美国推出 [9][10] - 礼来：口服小分子GLP-1受体激动剂orforglipron在3期头对头试验中优于口服司美格鲁肽，计划年内递交肥胖适应证申请 [10] 对国产药企的影响与应对 - 直接冲击：进口药大幅降价使国产药价格优势不再，预期超额利润消失，新上市及在研企业需重新评估定价策略，面临巨大压力 [11][12] - 市场格局参考：未来竞争形势可参考PD-1/PD-L1药物市场演变，国内已上市23款PD-1/PD-L1产品，市场由少数几家企业瓜分大部分份额 [13] - 未来预测：未来3年减肥药市场容量增长但竞争极激烈，礼来、诺和诺德产品仍将占据主要份额，国产减肥药除非获批进度进入前五名，否则压力巨大 [12][13] - 潜在机会：GLP-1减肥药营销模式接近消费医疗，后来者可通过与健身房、美容机构等渠道跨界融合，采取多样化营销创新来维系一定市场份额 [13]