宏观政策与市场环境 - 2026年国家将继续实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，并对支持范围、补贴标准和实施机制进行优化 [2] - 2026年汽车以旧换新补贴细则出炉，对换购新能源乘用车按新车售价8%补贴，最高1.5万元；换购符合条件的燃油乘用车按6%补贴，最高1.3万元 [3] - 个人销售购买不足2年的住房增值税率降至3%，销售购买2年以上住房免征增值税，政策自2026年1月1日起施行 [4] 行业表现与市场特征 - 2025年A股市场呈现极致结构性分化，有色金属、通信、电子行业领涨，涨幅分别为92.64%、87.27%、49.40%，而食品饮料、煤炭、美容护理行业下跌 [13] - 2025年共有4204只股票上涨，其中533只涨幅超100%，133只涨幅超200%，7只涨幅超500%，科技与有色板块成为市场绝对主线 [13] - 市场驱动逻辑从宏观总量思维转向对具体产业趋势和公司质量的深度定价，以人工智能为核心的硬科技是主要驱动力 [13][14] 大宗商品与资源板块 - 2025年伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格累计上涨超过40%，创历史新高，并带动股市相关板块走强 [6] - 紫金矿业预计2025年度归母净利润为510亿至520亿元人民币，同比大增约59%-62%，主要得益于矿产金、矿产铜等产量及销售价格上升 [9][31] - 黄金价格在2025年创下自1980年以来的最高单年涨幅，机构认为其牛市基础依然稳固 [9] 半导体与科技产业 - 长鑫科技科创板IPO已受理，拟融资295亿元，公司2025年1-9月营收320.84亿元，2022至2024年主营业务收入年复合增长率达72.04%，是中国第一、全球第四的DRAM厂商 [4][5] - 中资建广资产被英国政府依据国家安全法，要求出售其持有的英国芯片设计企业FTDI 80.2%的股权，该交易于2021年以4.14亿美元完成 [7] - 华为轮值董事长孟晚舟表示，公司已助力建设5G-A网络服务6000万用户，乾崑智驾服务超140万辆乘用车，鲲鹏发展6800多家合作伙伴，昇腾发展3000多家合作伙伴 [12] 公司资本运作与并购 - 中国国航拟以约95.3亿美元目录价格购买60架空客A320NEO系列飞机，计划于2028年至2032年分批交付 [19] - 国投中鲁拟发行股份购买中国电子工程设计院100%股份，交易价格为60.26亿元，交易对方包括大基金二期（持股12.73%） [20][21] - 盛新锂能拟以20.8亿元现金收购启成矿业30%股权，交易后将持有其100%股权；盐湖股份拟以46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权 [24][25] - 明德生物拟现金收购武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权，预计构成重大资产重组 [17] 公司股权变动与治理 - 友邦吊顶控股股东及一致行动人拟转让合计29.99%股份，公司实际控制人将变更为施其明，转让价格为29.41元/股 [16] - 时创能源实际控制人符黎明因离婚，将其间接持有的约8.54%公司股份分割至王彦肖名下，分割后符黎明仍为公司实际控制人 [23] - 东杰智能终止筹划购买遨博智能控股权的重大资产重组事项，股票复牌 [15] - 深深房A控股股东决定终止向东方资产协议转让公司7.07%股份事宜 [29][30] 公司经营与订单 - 神思电子中标济南数字低空飞行管理服务平台低空保障设施建设项目，中标金额约2亿元，占公司2024年营收的21.92% [41] - 浙江建投子公司签订钱塘大学校园建设项目施工合同，暂定合同金额18亿元 [42] - 金盘科技签订海外数据中心项目合同，金额约9899.22万美元，折合人民币约6.96亿元 [43] 二级市场动态与监管 - 天普股份股价在2025年8月22日至12月30日期间累计上涨718.39%，因严重偏离基本面且无AI相关业务计划，股票停牌核查 [27] - 嘉美包装股票出现10连板，公司提示股价严重脱离基本面，如进一步异常上涨可能申请停牌核查 [22] - 昊志机电发布异动公告，澄清公司机器人、商业航天领域业务收入截至2025年9月30日合计约占主营业务收入1%，占比较小 [18] 股东行为与股份回购 - 中炬高新拟以3亿至6亿元回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过26元/股 [32] - 百利天恒拟以1亿至2亿元回购股份，回购价格不超过546元/股，用于员工持股或股权激励 [33] - 珀莱雅拟以8000万至1.5亿元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划 [34] - 多家公司股东发布减持计划或完成减持，包括弘讯科技、优博讯、恒达新材、国信证券等 [35][37][39][40]