美国消费者信贷压力与银行业环境 - 美国消费者面临财务压力，主要原因为限制性货币政策、必需服务领域持续通胀、实际工资增长不均以及创纪录的债务水平[1] - 截至2025年第三季度末，美国消费者总债务超过18万亿美元，较2025年1月的17.7万亿美元有所增长，主要由信用卡余额、汽车贷款和个人贷款增长驱动[1] - 信用卡债务徘徊在历史高位附近，表明消费者对循环信贷的依赖增加以维持消费[1] - 消费者信贷压力上升可能导致银行贷款违约和拖欠率上升，迫使银行增加拨备并损害利润，同时新贷款需求疲软和贷款标准收紧可能限制作为关键收入来源的利息收入[2] - 截至2025年第三季度末，美国消费者总体拖欠率上升至4.5%，为2020年初以来的最高水平[3] - 非自由支配类别的持续通胀、学生贷款还款恢复以及更高的借贷成本等结构性因素加剧了周期性压力[3] - 美国消费者信心在2025年全年走弱，世界大型企业联合会消费者信心指数在12月连续第五个月下降，预期指数从1月的104.1大幅下降至12月的70.7[4] 银行筛选标准与推荐 - 在消费者信贷挑战加剧的背景下，资本充足、收入来源多元化且流动性良好的银行更能抵御压力，美国银行、富国银行和美国合众银行被视为寻求银行业稳定的投资者相对更安全的选择[2][5] - 筛选标准为市值超过300亿美元、过去一年股价表现高于15%、2026年盈利增长预期高于5%，且这三只股票目前均为Zacks Rank 3[6] 美国银行 - 美国银行是美国最大的金融控股公司之一，截至2025年9月30日，总资产达3.40万亿美元，通过3,649个金融中心提供多元化服务[10] - 尽管面临宏观逆风，其资产质量仍具韧性，2025年前九个月拨备小幅下降，净核销额同比下降4.8%[11] - 公司计划到2027年新开设超过150个金融中心，以支持可持续收入增长[12] - 截至2025年9月30日，公司拥有短期债务542亿美元，现金及现金等价物2,465亿美元，管理层目标未来三到五年盈利增长超过12%，有形普通股回报率目标为16-18%，普通股一级资本比率目标为10.5%[13] - Zacks共识预期其2026年每股收益为4.33美元，同比增长13.9%，市值为4,102亿美元[14] - 2025年第四季度、2026年第一季度、2025年全年及2026年全年的每股收益共识预期分别为0.96美元、0.98美元、3.80美元和4.33美元，同比增长预期分别为17.07%、8.89%、15.85%和13.96%[16] 富国银行 - 富国银行是美国最大的金融服务公司之一，截至2025年9月30日，资产为2.06万亿美元[17] - 资产质量显著改善，2025年前九个月净核销额同比下降17.2%，信贷损失拨备下降19%[18] - 长期资产上限的取消标志着其运营轨迹的关键转变，银行可扩大存款、贷款组合和证券持有，以支持盈利增长[19] - 公司继续精简运营并投资于实体网络，预计到2025年底将更新其超过一半的分行网络[20] - 管理层将中期有形普通股回报率目标从15%上调至17-18%，截至2025年第三季度，流动性覆盖率为121%，远高于100%的监管最低要求[21] - Zacks共识预期其2026年每股收益为7.01美元，同比增长11.7%，市值为2,990亿美元[22] - 2025年第四季度、2026年第一季度、2025年全年及2026年全年的每股收益共识预期分别为1.65美元、1.51美元、6.28美元和7.01美元，同比增长预期分别为16.20%、18.90%、16.95%和11.72%[23] 美国合众银行 - 美国合众银行主要在美国中西部和西部地区提供银行和投资服务[25] - 资产质量持续稳步改善，2025年前九个月信贷损失拨备同比下降4.1%，净核销额下降8.3%[26] - 公司通过有针对性的收购和合作伙伴关系扩大市场影响力和费用收入，并投资于数字能力以支持贷款增长和吸引低成本存款[27][28] - 截至2025年9月30日，公司拥有长期债务625亿美元，短期借款为154亿美元，现金及存放同业款项为666亿美元[29] - Zacks共识预期其2026年每股收益为4.89美元，同比增长7.5%，市值为855亿美元[30] - 2025年第四季度、2026年第一季度、2025年全年及2026年全年的每股收益共识预期分别为1.19美元、1.07美元、4.55美元和4.89美元，同比增长预期分别为11.21%、3.88%、14.32%和7.49%[32]