上市申请与市场地位 - 公司于2024年12月30日向港交所主板递交上市申请，此为年内第二次递表，首次递表为2024年6月25日 [1] - 联席保荐人为华泰国际、国泰君安国际、华兴资本 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，公司为最大的中国营销公司，亦是全球前十大营销传播公司中唯一一家中国企业，排名第十 [1][3] 公司业务概览 - 公司成立于1996年，专注于提供一站式技术驱动营销服务 [3] - 按2024年收入计，公司在多个细分市场领先：最大的中国营销服务提供商、最大的中国出海跨境营销服务提供商、中国第三大境内整合营销服务提供商、中国最大的数字广告代理服务提供商 [3] - 业务主要分为出海跨境营销服务、境内整合营销服务及境内全案广告服务 [7] - 具体服务包括数字广告服务、整合营销服务、程序化广告服务（通过Blue X、Blue Turbo、UGdesk等专有平台）及其他服务（如鲁班跨境通SaaS平台） [4] 战略与能力 - 2023年发布“All in AI”战略，开发了营销行业AI应用引擎Blue AI [5] - Blue AI清洗并标注了超过1.2亿条营销领域专属数据，形成营销数据库 [5] - 截至2025年9月30日，已孵化出137个可在实际营销场景中落地应用的Blue AI智能体，提升流程自动化与经营效率 [5] - 2024年启动“全球化出海2.0”战略，推动出海业务从传统代理模式升级为基于本地化运营和技术驱动的模式 [5] - 品牌入选《财富中国》500强及中国民营企业500强 [6] 财务表现 - 收入持续增长：2022年收入约366.83亿元，2023年约526.16亿元，2024年约607.97亿元，2025年前九个月约518.01亿元 [7][10] - 毛利及毛利率：2022年毛利约17.08亿元（毛利率4.7%），2023年约17.89亿元（毛利率3.4%），2024年约15.30亿元（毛利率2.5%），2025年前九个月约13.41亿元（毛利率2.6%） [8][10] - 年/期内利润波动较大：2022年亏损约21.77亿元，2023年利润约1.12亿元，2024年亏损约2.97亿元，2025年前九个月利润约2.30亿元 [9][10] 行业概览 - 全球营销行业在数字化转型、AI解决方案普及及端到端服务需求增长的推动下稳步增长 [12] - 中国营销行业在政策激励、企业品牌与数字化转型需求增长及消费者预期变化的驱动下持续增长 [15] - 出海跨境营销服务行业增长受跨境电商、游戏及移动应用等出境行业广告预算增加及全球媒体平台扩张推动 [17] - 2020年至2024年，亚太地区出海跨境营销服务增长领先，北美和欧洲紧随其后，中东为增长最快地区 [17] - 2024年至2029年，北美预期保持领先，亚太、中东及拉丁美洲将持续快速扩张 [17] - 中国整合营销服务发展由消费升级、数字技术深度渗透及对集成端到端解决方案需求增长驱动 [19] - 全球及中国广告服务市场增长得益于数字化进程、电子商务激增、AI工具应用及对整合营销解决方案的需求 [20][23] 公司治理与股权 - 董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事 [28] - 关键管理人员包括：执行董事兼董事长赵文权（55岁，1996年加入）、执行董事兼副董事长熊剑（47岁，2000年加入）、执行董事兼首席执行官潘安民（46岁，2007年加入）、执行董事兼财务总监陈剑虹（53岁，2003年加入） [29] - 创始人、执行董事兼董事长赵文权持有1.4亿股A股，约占公司已发行股本总额及投票权的3.90% [30][31] - 其他A股股东合计持股96.10%，其中拉卡拉（300773.SZ）为继赵文权后的最大A股股东，持股约2.62% [30][31] 中介团队 - 联席保荐人：华泰金融控股(香港)有限公司、国泰君安融资有限公司、华兴证券(香港)有限公司 [33] - 公司法律顾问：普衡律师事务所（香港及美国法律）、北京市通商律师事务所（中国法律） [34] - 联席保荐人法律顾问：嘉源律师事务所（香港及美国法律）、天元律师事务所（中国法律） [34] - 核数师兼申报会计师：天职香港会计师事务所有限公司 [34] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [34] - 合规顾问：国泰君安融资有限公司 [34]