文章核心观点 - 人工智能产业的快速发展，特别是其巨大的、持续增长的电力需求，正在成为推动核能产业发展的结构性新驱动力，这导致能源需求侧（AI）与供给侧（核能）在速度和特性上产生激烈碰撞 [1][2] - 铀市场面临严重的长期供应短缺，价格可能因矿商重启产能的激励需求而大幅上涨至每磅135美元，但供应端的扩张受制于其固有的工业周期和地缘政治现实，无法匹配AI驱动的需求增长 [3][4][7] - 核能产业的性质正在从公共事业向“私有平台”转变，科技巨头通过长期购电协议锁定优质基荷电力，可能将电网升级成本社会化，从而重塑能源领域的权力和利益分配格局 [5][6] AI电力需求与能源结构转变 - 一项针对600余名全球投资者的调查显示，63%的受访者将AI的电力需求视为核能规划中的“结构性”转变，而非暂时性需求 [1] - 生成式AI不仅使用数据，还在创造数据的过程中大量消耗能源，传统的“效率提升抵消用量”的叙事可能已经失效 [1] - 超大规模AI数据中心的能耗密度极高，耗电量堪比中等规模城市，且要求99.999%的无缝运行，传统的电力需求模型未预料到该行业能在五年内实现电力足迹的翻倍式增长 [2] - 标普全球能源最近的报告预计，数据中心的耗电量可能达到2200太瓦时（TWh） [2] - 间歇性可再生能源无法满足数据中心7*24小时的“基荷”电力需求，迫使超大规模云厂商转向寻求核能等稳定电源 [2] 铀市场供需矛盾与价格展望 - 铀市场呈现“双速”格局：短期现货价格剧烈波动，而长期供应缺口持续扩大，当前开采的铀矿仅能满足未来反应堆需求的不到75% [3] - 过去二十年铀投资严重不足，2011年后全球基本停止了铀矿勘探，长期依赖冷战遗留的核弹头和电力储备等“次级供应”，如今这些储备已基本耗尽 [3] - 行业调查中，超过85%的受访投资者预计到2026年铀价将达到每磅100-120美元区间，部分人士预期将突破135美元/磅 [4] - 135美元/磅的价格被视为迫使矿商重启封存矿坑的“绝望的激励价格”，而非市场健康信号 [4] 核能产业性质与利益格局演变 - 核能正从由国家出资、监管的公用事业，转向“私有平台”时代，科技巨头通过签订长达二十年的购电协议，将最优质、最清洁的基础负荷电力锁定为私有资源 [5][6] - 一个关键问题是：为输送AI企业所需的绿色电力而进行的电网升级，其成本常被转嫁给公众或政府，导致能源安全私有化而风险社会化 [6] - 若AI成为核电规划的新驱动力，电网的“公共服务”属性可能让位于科技巨头的“算力就绪”需求 [6] 铀供应链的地缘政治因素 - 西方正试图重建铀供应链并将其纳入“可持续金融框架”，但面临浓缩和转换能力的巨大瓶颈，这些能力仍与俄罗斯的国家利益深度捆绑 [7] - 中国、韩国和阿联酋等新兴市场将核能视为国家生存大事，中国目前在建的反应堆数量比世界其他国家的总和还要多 [7] - 如果铀供应持续受限，可能引发全球争夺“承购协议”的政治抢夺战，锁定铀资源意味着锁定AI的领先地位，世界可能进入按价格实行能源配给的时代 [7]