AI与美股科技板块前景 - 华尔街策略师普遍认为当前AI热潮并非泡沫，科技股上涨由实际盈利增长驱动，而非投机 [1] - Sanctuary Wealth首席投资策略师Mary Ann Bartels预测科技股将引领市场走高至2030年，标普500指数届时可能达到10000至13000点 [1] - 瑞银与Yardeni Research均预测标普500指数明年年底将升至7700点，Yardeni认为“21世纪20年代狂飙”情景发生概率为60% [1] - 高盛分析师指出科技股上涨基于实际增长，且参与增长的企业有所增多 [1] - 评论员指出，少数头部科技公司（如英伟达、微软、苹果）已占纳斯达克市值30%至40%，结构性集中风险不容忽视 [2][8] - AI在算力、软件与应用端的资本投入预计将延续，企业不太可能轻易收缩 [2][8] - 未来市场节奏的关键变量在于美联储降息路径，流动性边际改善有望缓冲估值压力，但行情将更多转向分化与精选 [2][8] - AI应用场景越来越多，但泡沫证伪还需时间，A股指数层面尚未得到业绩支撑 [2][8] 白银市场剧烈波动 - 现货白银昨日早盘剧烈波动，大涨6%逼近84美元/盎司后急跌超3% [3][9] - 市场传闻某持有巨额白银空头头寸的系统重要性银行因未能追加23亿美元保证金被强制清算，美联储紧急注入340亿美元流动性 [3][9] - 分析显示，即便传闻属实，以某欧洲大行3300亿美元流动性储备，77.5亿美元支出压力可控，不至于引发破产 [3][9] - 评论员指出，白银此前涨幅跑赢黄金源于情绪和高杠杆资金博弈，随着保证金上调、获利盘兑现，补涨行情已结束 [3][9] - 贵金属整体进入高位震荡期，波动将明显放大，趋势性上涨动力减弱，市场从“追涨逻辑”转向对风险和节奏的重新定价 [3][9] 铜价飙升与覆铜板行业 - 国际铜价昨日盘中一度创下12960美元/吨的历史新高，今年累计涨幅已超41% [5][11] - 铜价飙升主因是供需共振，供应端全球主要铜矿生产商密集下调产量预期，需求端受全球能源转型与AI算力爆发带动数据中心建设推动 [5][11] - 必和必拓数据显示，到2050年，AI数据中心用电线路铜材需求将增至当前6倍，年需求约300万吨 [5][11] - 受铜价暴涨及玻璃布紧缺影响，覆铜板龙头建滔积层板本月已连续两次涨价 [5][11] - 评论员指出，铜的结构性紧张短期内难以缓解，需求中枢被电气化和算力基础设施不断抬升 [6][12] - 对覆铜板行业而言，在高端领域技术壁垒与客户黏性使价格传导更为顺畅，行业竞争焦点将从成本博弈转向性能与工艺 [6][12] - 具备材料配方、稳定供货和高端认证能力的龙头企业，有望在铜价高位环境中维持盈利韧性 [6][12]