市场行情与交易数据 - 12月30日三大指数集体低开，沪指低开0.44%，深成指低开0.52%，创业板指低开0.44% [1] - 沪深两市成交额突破5000亿，较上一日此时缩量超800亿，预计全天成交金额超2万亿 [1] - 市场延续震荡分化，各大指数皆已逼近前期高点附近，量能维持在2万亿之上 [4] - 沪指实现日线九连阳，打破年内连阳纪录，沪指周线KDJ实现金叉 [4] 行业板块表现 - 存储芯片概念走强，液冷服务器概念震荡拉升，商业航天概念探底回升，机器人概念反复走强 [1] - 酒店餐饮、保险等方向依旧偏弱 [1] - 市场热点主要集中在商业航天与机器人两大方向，对短线情绪及风险偏好带动作用强 [4] - 商业航天概念在连续放量上涨后出现去弱留强态势，短线或存在技术性调整需求 [4] 宏观经济与政策数据 - 1-11月国有企业营业总收入756257.6亿元，同比增长1.0% [1] - 1-11月国有企业利润总额37194.5亿元，同比下降3.1% [1] - 市场监管总局部署2026年重点任务，包括加强反垄断、反不正当竞争执法，深入整治“内卷式”竞争等 [1] 机构投资观点与主线 - 2026年新的投资主线在商品市场、实体产业链与外汇市场中开始体现，在投资大于消费的格局下，各产业链制造环节实物消耗加剧，大宗商品交易区间拉长 [2] - 中国制造优势逐渐展现，并在外汇市场上率先得到反馈 [2] - 可关注AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品：铜、铝、锡、锂、原油及油运 [2] - 可关注具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链：电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车 [2] - 可关注国内制造业底部反转品种：化工（印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉）、晶圆制造等 [2] - 可抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道：航空、酒店、免税、食品饮料 [2] - 可关注受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银（保险、券商） [2] 商业航天行业分析 - 上交所发布《发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，并自发布之日起实施 [3] - 未来两年，全球有望进入商业航天产业爆发期，技术迭代加速，发射服务、卫星组网等航天任务需求有望加速释放 [3] - 中国商业航天正跨越由“探索验证”迈向“成长爆发”的关键拐点 [3] - 我国已将商业航天提升至“航天强国”战略高度，并规划万星星座以竞逐太空经济制高点 [3] - 行业正遵循SpaceX以“猎鹰9”所验证的“低成本、高频次”技术范式，需攻克发射成本高、频次低、运力有限等瓶颈 [3] - 可回收火箭方面，我国“朱雀三号”等已进入关键验证阶段，旨在复制成本革命路径 [3] - 卫星规模化制造方面，国内年产超500颗的智能生产线已现，海南文昌卫星超级工厂设计年产1000颗，将推动单星成本大幅下降 [3] - 发射频次方面，海南商业发射场等专用基础设施投用，将系统性提升发射保障能力 [3] - 三大驱动力形成共振，我国发射成本有望进入快速下行通道，推动商业航天突破规模化临界点，迈入市场扩张的快速发展新阶段 [3]