上市概况与股权结构 - 公司于12月30日在深交所主板上市，股票代码001396.SZ，开盘价60.00元，收盘价50.01元，较发行价上涨124.36%，成交额9.41亿元，换手率75.03%，总市值达53.46亿元 [1] - 公司是智慧城市地下管网修复领域的高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业，致力于打造排水管道维护领域的完整产业链 [1] - 控股股东及实际控制人为朱军、李佳川，发行前二人合计直接及间接持有公司47.2886%的股份，并通过合伙企业共同控制公司93.5484%的股份 [1] 发行与募资情况 - 本次发行股份数量为2,673.0000万股，占发行后总股本的25.00%，发行价格为22.29元/股 [3] - 募集资金总额为59,581.17万元，扣除发行费用后净额为51,537.68万元，较原计划的54,388.87万元少2,851.19万元 [3] - 发行费用合计8,043.49万元，其中保荐承销费用为4,766.49万元 [4] - 募集资金原计划用于三个项目：城市管网运维服务能力提升及拓展项目（31,445.28万元）、研发中心建设项目（10,943.59万元）、补充流动资金（12,000.00万元） [4] 财务表现与盈利能力 - 营业收入持续增长，从2022年的51,301.31万元增至2024年的73,017.74万元 [5] - 净利润持续增长，从2022年的7,882.54万元增至2024年的13,020.76万元 [5] - 2025年1-6月营业收入为31,145.75万元，净利润为3,260.47万元 [6] - 2025年1-9月营业收入为50,152.94万元，同比增长4.73%，归属母公司股东净利润为7,668.48万元，同比增长7.62% [6] - 公司综合毛利率在报告期内高于同行业可比公司均值，例如2022年至2024年中期，公司综合毛利率分别为47.48%、52.69%、48.26%、42.54%，而同行业可比公司均值分别为39.41%、38.55%、37.06%、39.85% [2] 现金流状况 - 尽管营收和利润增长，但公司经营活动产生的现金流量净额在2022年至2024年持续为负，分别为-7,715.18万元、-4,139.49万元、-3,214.49万元 [5] - 2025年1-6月，经营活动产生的现金流量净额转正为1,787.51万元 [6] - 2025年1-9月，经营活动产生的现金流量净额为371.11万元，较上年同期的-8,335.77万元大幅改善，变动比例为-104.45% [7] 未来业绩预测 - 公司预计2025年度营业收入为80,437.49万元，同比增长10.16% [7] - 预计2025年度净利润为14,040.15万元，同比增长7.83% [7] - 预计2025年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为13,719.38万元，同比增长13.84% [8]