碳酸锂期货价格极端上涨的市场表现与影响 - 碳酸锂期货价格在近两个半月内大幅上涨，2605合约价格涨幅超过66% [2] - 期货投资者在上涨行情中获利丰厚，但产业人士对“收割”一词反应强烈，暗示产业已承受巨大压力 [2] - 锂矿公司面临“两头亏”困境：期货套保空头头寸出现大额亏损，同时现货因价格快速上涨难以成交 [2] - 江特电机公告称，其商品期货和衍生品交易已确认损益及浮动亏损金额超过1000万元人民币 [2] 锂矿公司的期货套保业务与定价策略调整 - 为对冲现货价格波动风险，头部锂矿公司普遍开展期货套保业务，天齐锂业、盐湖股份、融捷股份等均有相关公告 [3] - 卖出套保是锂矿公司最常用的方式，用于防范产品价格下跌风险 [3] - 当期货与现货价格走势背离时，套保效果不理想甚至导致亏损 [3] - 2024年12月29日，国产电池级碳酸锂现货报价9.4万元/吨，与碳酸锂2605合约期货收盘价的价差近2.5万元/吨，仅赣锋锂业现货报价与期货价格基本相当 [3] - 自2024年10月以来，SMM电池级碳酸锂均价与期货合约结算价之间的价差逐步加大 [3] - 天齐锂业自2026年1月1日起调整现货定价方式，结算价将参考上海钢联报价或广州期货交易所碳酸锂主力合约价格 [3] 本轮碳酸锂价格上涨的触发因素 - 价格上涨源于2024年7月中旬江西宜春市自然资源局的一份文件，要求8家涉锂矿山企业在9月底前完成储量核实报告编制，文件中提及越权审批问题引发市场恐慌 [4] - 宁德时代位于江西宜春的枧下窝锂矿于2024年8月9日正式停产，复产日期一再推迟，进一步推高了市场看涨情绪 [4] 下游市场的反应与供需状况 - 期货价格上涨带动现货惜售，但贸易商反馈下游客户接受高价意愿不强 [5] - 当前碳酸锂供应为结构性偏紧，整体库存仍较为充足 [5] - 多家碳酸锂下游厂商在2025年底集中宣布停产检修，包括湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技、龙蟠科技 [5] - 磷酸铁锂厂家面临上游原材料涨价和下游电池企业难以接受涨价的双重压力，成本无法顺利传导 [5] 行业观点与监管措施 - 产业界普遍认为原材料价格异常波动不利于产业发展 [6] - 为维护市场平稳运行，防范潜在风险，广期所在2025年11月至12月间连续发布多项通知，对相关合约采取了调整交易手续费标准、实施交易限额等一系列风险控制措施 [6]