行业规模与增长 - 2023年11月，消费者通过“先买后付”计划完成了创纪录的100亿美元购物额，其中仅在网络星期一就达10亿美元[1] - 行业估计约有一半美国人使用过“先买后付”服务[1] - 美国“先买后付”交易额从2019年的20亿美元激增至2023年的超过1160亿美元[3] 主要市场参与者与商业模式 - 行业主要公司包括Klarna、Affirm、PayPal、Afterpay、Zip和Sezzle[4] - “先买后付”公司收入主要来自向商户收取的交易费用[3] - Klarna于2023年9月在纽交所上市，估值达150亿美元，其上市后首份财报显示营收为9.03亿美元，同比增长26%[3] 产品特征与消费者使用 - 借款人无需信用报告即可获批，可即时获得高达20,000美元的信用额度[4] - 消费者可通过同时使用多家公司的资金来成倍增加购物预算[4] - 典型的“先买后付”计划将付款分摊在四到六周内，但期限可以更长[5] 监管环境现状 - “先买后付”贷款机构无需向征信机构报告总额，且通常不受信用卡等金融产品相关法规约束[2] - 因其提供短期分期计划，无需遵守《信用卡法案》或《诚实借贷法案》中关于长期贷款消费者透明度（如明确披露利率和费用）的规定[5] - 消费者金融保护局在2021年调查后曾试图将其视同信用卡监管，但该政策后来被逆转，目前仅有零散的州级法规且易于规避[5] 潜在发展趋势 - FICO计划开始将“先买后付”债务纳入贷款历史，这可能很快会阻止消费者承担过多分期计划，但获取相关信息的途径尚不明确[5]