贵金属价格动态 - 黄金和白银价格在创下历史新高后于周一再次下跌，跌幅分别为4.6%和14.3% [1] - 金价较上周五和周一的高点下跌220美元至4330美元/盎司，白银下跌12美元至71.85美元/盎司 [6] - 铂金价格一度飙升至2500美元/盎司附近，随后跌至2125美元/盎司 [6] - 钯金价格触及近2000美元/盎司的3年新高，但随后下跌330美元至12月中旬水平 [7] - 伦敦白银现货市场报价曾达到83.90美元/盎司的峰值，黄金价格距离4550美元/盎司仅差65美分 [5] 市场供需与结构 - 金属聚焦预计2026年全球白银供应将连续第六年落后于需求，但差距将是自2021年以来最小的 [4] - 白银市场的短缺、光伏需求增长的说法以及中国决定从2026年1月1日起实行白银出口许可证，共同刺激了中美渠道“社交媒体推动的兴趣爆发” [4] - 伦敦金条借贷成本显示供应紧张，白银一个月租赁利率为6.6%，铂金为15.4%，钯金为4.9% [5] - 全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量为16305.96吨，较前一交易日减少84.6吨 [8] - 全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST的黄金持仓量为1071.99吨，较前一交易日减少0.86吨 [8] 行业需求趋势 - 自2021年以来，随着光伏产业的爆炸式增长，太阳能中使用的白银已成为近年来需求增长的主要推动力 [2] - 尽管全球新增光伏装机量继续增长至创纪录水平，但2025年太阳能行业的白银总需求开始下降，原因是白银价格上涨促使太阳能电池板制造商重新节省开支 [2] - 在光伏太阳能装置中，铜取代了越来越多的银 [1] 区域市场与价差 - 由于中国投机活动的激增，黄金白银价格分别接近4550美元/盎司和84美元/盎司 [1] - 美元对人民币汇率保持在自2023年5月以来的最低水平，这使得上海白银的美元等值价格超过86美元/盎司，溢价超过8美元/盎司，创下历史新高 [4] - 华通现货白银定盘价报17638元 [8] 市场情绪与观点 - 短期快速上涨显然是在投机情绪高涨的情况下过度交易了“去美元化”等长期积极因素 [4] - 在上海交割价格创下历史新高后，铜也出现了飙升，然后回落 [1]