核心观点 - 投资银行Roth MKM维持Coeur Mining的“买入”评级，并将其目标价从20美元上调至23美元[1] - 此次评级上调的背景是Coeur Mining宣布了一项收购New Gold Inc的最终协议，预计将创造一家市值约200亿美元的新北美大型矿业公司[2][3] 收购交易与公司整合 - Coeur Mining的一家全资子公司将根据法院批准的安排计划，收购New Gold Inc的全部已发行和流通股[2] - 交易完成后，将形成一家全新的、100%专注于北美的资深矿业公司，预计市值约为200亿美元[3] - 合并后的公司将在北美拥有7个高质量运营项目[3] 合并后公司的运营与财务预测 - 预计合并后的公司2026年将生产约125万黄金当量盎司，其中包括90万盎司黄金和2000万盎司白银[3] - 预计超过80%的收入将来自美国和加拿大[3] - 预计2026年合并后公司的息税折旧摊销前利润约为30亿美元，自由现金流约为20亿美元[4] - 这一预测相比Coeur Mining 2025年全年预期的10亿美元EBITDA和约5.5亿美元自由现金流有显著增长[4] - 合并后的公司预计将实现更低的成本和更好的利润率[4]