市场情绪与共识 - 华尔街形成乐观共识 预计美国股市将在2026年迎来连续第四年上涨 这将是近二十年来最长的连续上涨周期 [1] - 尽管对牛市风险存在担忧 但卖方策略师们步调一致地保持乐观 他们对标普500指数的平均年终预测意味着明年还将有9%的涨幅 [3] - 在接受调查的21位预测者中 没有一人预测市场会下跌 显示出高度一致的看涨情绪 [3] 市场表现与预测调整 - 自2022年10月低点以来 标普500指数已上涨约90% [2] - 2025年初市场出现抛售 标普500指数从2月中旬到4月初暴跌近20% 逼近熊市 策略师们以新冠疫情崩盘以来最快的速度下调了预测 [5] - 随后股市上演了自1950年代以来最迅速的反弹之一 策略师们又不得不重新上调了预测目标 [5] 关键影响因素 - 人工智能热潮是推动市场的关键力量 对数据中心建设和高性能计算机芯片的大量投资持续推高了五大科技巨头 它们贡献了今年标普500指数近一半的涨幅 [6] - 经济展现出惊人的韧性 即使在特朗普的关税政策冲击了推动其增长数十年的全球化之后 [6] - 联邦储备委员会的利率决策以及特朗普第二任期可能带来的意外冲击 被视为市场面临的主要不确定性风险 [2] 专家观点与市场动态 - 资深市场策略师Ed Yardeni预计标普500指数明年将收于7700点 较周五收盘价上涨11% 但他对缺乏不同意见感到担忧 [4] - Piper Sandler & Co 的首席投资策略师Michael Kantrowitz指出 过去五年尤其是今年存在巨大不确定性 导致投资者非常短视并对不同数据点反应过度 共识很容易改变 [7] - 市场预言家们正处于一个令人烦恼的时期 因为经济的韧性持续超出预期 [6]