文章核心观点 - AI是2025年中国科技行业贯穿全年的核心主题，被视为驱动下一轮生产力革命和商业模式迭代的确定性技术方向 [1] - 互联网头部企业将发展重心聚焦于AI，布局动作密集，行业更看重技术落地而非单纯比拼模型参数 [1] - 企业通过巨额资本投入，在技术研发、生态构建和商业化落地等多维度展开全面竞争，短期财务承压但缺席风险更大 [1][5] 行业趋势与战略重心 - 2025年行业发展更看重技术落地，大厂推进路径分为对内深度植入核心业务以激活存量价值，以及对外布局定义下一代交互范式的原生AI应用与硬件产品 [1] - AI被视为挖掘业务护城河深度、实现高质量增长的核心工具，底层逻辑是将成熟流量池变为更高频、更难被替代的“超级入口” [6] - 行业正从通用型、辅助性AI能力，转向深度化、垂直化且能直接创造商业价值的解决方案 [9] 资本投入规模与节奏 - 阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，超过去十年投入总和，过去四个季度累计资本开支已达1200亿元 [3] - 字节跳动2025年资本开支计划高达1500亿元，同比大幅增长88%，并计划在2026年进一步增加至1600亿元人民币 [3] - 腾讯在2024年第四季度资本开支同比猛增386%至365.8亿元，预计2025年资本支出将占收入的低两位数百分比，估算也将达到千亿元左右 [4] - 百度在生成式AI浪潮启动后的10个季度内，对AI领域累计投入已超1000亿元 [4] 商业化进展与财务表现 - 阿里云2025年第三季度收入同比增长34%，AI相关产品收入已连续九个季度保持三位数同比增长 [4] - 腾讯2025年第三季度营销服务收入同比增长21%至362.4亿元，连续第十二个季度保持两位数增长，“AI驱动的广告平台改进”是关键因素 [4][7] - 百度2025年第三季度首次单列的AI业务收入同比增长超过50%，成为公司增长核心引擎 [4] - 百度“AI原生营销服务”收入在2025年第三季度同比激增262%至28亿元，占其核心广告收入的18% [8] - 阿里借助AI升级“全站推广”工具，使中小商家投放效率提升40%以上，推广引导成交额同比增长达千亿级规模，其中AI驱动的新客占比超80% [9] - 尽管投入巨大导致短期利润承压，如阿里第三季度经营利润同比大幅下滑85%至53.65亿元，但头部巨头均未放缓投资脚步 [5] AI在核心业务中的落地应用 - 腾讯将“元宝”接入微信、腾讯会议、腾讯视频等数十个内部核心应用，成为底层能力 [6] - 阿里巴巴将“通义千问”全面融入电商、钉钉、高德等核心业务，未来三到五年所有业务都要以AI为驱动 [6] - 2025年“双11”期间，阿里有500万商家使用AI工具“生意管家”，实现运营效率平均提升1.5倍，“AI万能搜”、“AI试穿”等应用已成为购物流程自然组成部分 [7] - 在垂直场景，高德推出基于AI的“扫街榜”、美团推出智能生活助理“小美”、京东零售发布AI品牌Oxygen构建柔性供应链 [6] AI原生应用（C端）竞争格局 - 市场认为下一代超级入口将是原生AI应用，2025年以来各大厂布局动作频繁 [10] - 市场形成三强格局：字节跳动“豆包”月活用户1.72亿，DeepSeek月活用户1.45亿，腾讯“元宝”月活用户3286万 [10] - 阿里巴巴2025年11月推出“千问”APP，公测一周下载量突破1000万；蚂蚁集团发布“灵光”AI助手，上线4天下载量破百万 [10] - C端市场真正的爆发点被认为在“生产力型AI”而非“娱乐化AI”，应用强调“可用性” [11] - 大模型应用在企业级和消费级的界限日渐模糊，C端应用数据可反哺和迭代企业级应用 [11] AI硬件入口之争 - AI智能眼镜被视为最可能成为下一代个人计算中心的设备，科技巨头悉数入场，市场呈现“百镜大战” [12] - 2025年上半年，全球智能眼镜市场出货量同比增长64.2%，中国出货量突破100万台，占据全球26.6%的市场份额 [12] - IDC预计2026年中国智能眼镜市场将迎来规模化关键转折点 [12] - “AI手机”概念在2025年底被推向高潮，如字节跳动联合中兴努比亚推出深度集成豆包能力的手机 [12] - 硬件竞赛本质是争夺AI时代与用户交互的“第一触点”，以掌握定义交互规则、汇聚数据和服务曝光的主动权 [12] 竞争阶段与未来展望 - 入口之争仍在早期阶段，智能体、AI硬件、原生应用尚需时间验证其用户黏性与商业闭环能力 [13] - 各大厂之间的竞争远未分出胜负，这场混合了技术、资本与生态的竞争是一场漫长的马拉松 [13]