近期白银价格走势与驱动因素 - 白银价格在日内出现剧烈逆转，从每盎司82.5美元（约合254,000卢比）大幅回落至75美元（约合238,000卢比）[1] - 此次回调主要由于长期上涨后的获利了结以及避险需求降温所致[1] - 对俄乌和平谈判可能取得进展的乐观情绪降低了地缘政治风险溢价，引发了短期平仓[2] - 高企的价格水平促使投机交易者削减多头头寸，尤其是在白银年内迄今已飙升180%之后[2] - 美元和债券收益率的轻微回升也打压了市场情绪[2] - 尽管出现回调，但更广泛的趋势在结构上仍然看涨[2] 白银的年度表现与上涨驱动 - 尽管近期下跌，白银在2025年表现优于大多数资产类别，同比涨幅超过160%，远超过黄金70%的涨幅[3] - 本轮价格大幅上涨由多种因素共同驱动，包括强劲的工业需求、持续的供应限制、其近期被列为美国关键矿物，以及由动量买盘推动的投资者兴趣高涨[6] 白银的交易渠道与市场 - 白银可以通过多种渠道进行交易，以满足机构和零售投资者的需求[7] - 实物白银最大的市场在伦敦，摩根大通和汇丰等银行在安全的金库中储存大量银条储备[8] - 交易在金融机构之间双边进行，没有机构关系的零售参与者无法进入[8] - 截至2025年11月底，伦敦金库持有超过27,000吨白银[8] - 白银期货在全球交易所活跃交易，如COMEX（纽约）、印度多种商品交易所和上海期货交易所[9] - 期货合约允许参与者在不进行实物交割的情况下投机未来白银价格，通常提供杠杆优势[9] - 交易所交易基金（ETF）已成为小投资者的热门途径，例如由贝莱德管理的iShares Silver Trust[10] - iShares基金目前持有约5.29亿盎司白银，按当前价格计算价值约390亿美元[10] - 实物形式的白银（银条和银币）仍然是许多零售投资者的首选，但需考虑存储、纯度和流动性等因素[11] - 另一种参与方式是购买上市白银矿商的股票，这些股票通常跟随白银价格波动，但也受公司特定因素影响[12]