12月29日，国内唯一主投白银期货的公募基金国投白银LOF（161226.SZ）再现极端波动。该基金在复 牌后，开盘即一字跌停，随后被大量买单迅速撬开，价格直线拉升，最高报2.767元，距涨停价仅差 0.009元，截至午盘报2.746元，涨幅达8.8%，溢价率为34.06%，日内"过山车"行情让市场瞩目。 此次极端波动与白银市场的剧烈震荡深度绑定。12月29日，现货白银开盘后快速拉升，一度涨近6%突 破83.99美元/盎司，刷新历史新高，年内涨幅超170%，远超黄金72%的同期表现。但随后银价突然直线 跳水，跌幅一度扩大超5%，但之后又再度拉升，截至11时46分，涨幅维持在1.24%。 然而所谓"无风险收益"实则暗藏陷阱。国投瑞银基金已连发10余次风险提示，指出高溢价不具备可持续 性，并采取早盘停牌1小时、调整A类份额限购金额等降温措施。更关键的是，T+2结算机制让套利资金 陷入流动性困境。 事实正是如此。随着套利资金形成庞大的潜在抛压，12月25日、26日基金连续两个交易日跌停，溢价率 从近70%快速收敛至不足30%，部分套利资金无法及时卖出。 值得注意的，作为基金管理人，国投瑞银此前就曾发文提醒道，国投白 ...