市场表现 - 科创人工智能ETF（589520）早盘场内价格一度上涨超过1.8%，当前上涨1.38%，盘中收复60日均线，冲击日线四连阳 [1] - 成份股中，芯原股份领涨超过7%，云天励飞上涨超过5%，寒武纪上涨超过4%，道通科技、复旦微电、恒玄科技、石头科技等个股跟涨 [1] 核心催化事件 - 消息称字节跳动计划于2026年从华为采购昇腾芯片，订单总额可能超过400亿元人民币 [3] - 国投证券指出，国产算力在供给侧和需求侧均迎来新变化，华为昇腾等国产算力芯片持续迭代，国内互联网大厂正逐步适配国产芯片 [3] 行业与政策背景 - 政策驱动，顶层部署“人工智能+”行动，新五年规划将“科技自立自强水平大幅提高”列为核心目标，为人工智能和国产替代提供长期支持 [6] - 外部压力倒逼，在大国博弈背景下，科技安全是重要主线，人工智能和国产替代具有长期确定性 [6] 行业基本面与业绩 - 2025年三季报显示，科创人工智能ETF（589520）的30只成份股中，有20家上市公司实现盈利，22家归母净利润实现同比正增长 [6] - 中银证券指出，人工智能应用作为产业链下游，对比之下涨幅有限，仍具备较高配置性价比，产业拐点催化下，人工智能应用或将迎来补涨行情 [6] 产品结构与投资逻辑 - 截至11月底，科创人工智能ETF（589520）标的指数中，字节跳动产业链成份股权重占比达到33.66% [3] - 该ETF重点布局国产人工智能产业链，具备较强国产替代特点，前十大重仓股权重占比超过70%，第一大重仓行业半导体占比超过50%，集中度高，具备较强进攻性 [7] - 该ETF是融资融券标的，被视为一键布局国产算力的高效工具 [7]