公司控制权争夺与特别会议背景 - 一群包括前高管Tim de Freitas在内的“关切股东”已要求召开Tuktu Resources Ltd的特别会议，旨在让股东在公司董事会提出的叙事与支持前高管继续领导公司的广泛股东支持之间做出选择 [1][2] - 关切股东于2025年10月20日签署了股东请求书，要求罢免现任董事会并替换为由Tim de Freitas、Timur Ganiev、Don Hamilton和Jim Masikewich组成的“股东提名人” [6] - 在请求书签署时，约有31% 的公司股东表示支持，这表明有相当一部分股东认为董事会提出的新方向不符合公司创始意图且未获多数股东支持 [7] 对董事会战略与披露的批评 - 关切股东认为董事会最近分发的管理层通告中包含许多事实错误、因遗漏而产生误导或过度简化的陈述，涉及公司近期历史、技术战略和前高管任内的成本披露 [3] - 董事会试图将单一运营结果归咎于公司整体战略，而非勘探活动固有的风险结果，并草率地解雇了组建公司资产的经验团队 [4] - 董事会提出的公司战略，如剥离不经济资产、减少资产报废义务、专注于Monarch Banff石油区块，被关切股东视为公司已在进行的标准操作，并未带来实质性的战略转变 [5] - 董事会将16-20号井的成本高估了230万美元，该井实际总成本为587.9万美元，低于董事会声称的近700万美元 [11][26][27] 公司资产与技术战略阐述 - 公司最初专注于天然裂缝山麓和深盆地石油及甜气机会，以避开资本密集的传统重油区，并成功筹集资金以有吸引力的估值收购资产，在阿尔伯塔省南部深盆地和山麓地区整合了三个关键资产 [16] - 上Banff层带的再完井结果远超预期，其风险产量估计为50-80桶/日，优异的垂直井再完井结果支撑了1000万美元的融资，投资者期望前高管至少执行一口水平勘探偏移井 [18][19] - 此类勘探区块的典型成功率为10-30%，水平井的钻探利用了新购买的高分辨率和重新处理的地震测线，并采用了行业领先的地质导向软件，并非“盲目钻探” [19][21][22] - 尽管成功进入正确的地层段，但储层相从垂直生产井处5米厚的富砂岩变为水平段大部分区域仅2.5米厚且砂岩含量极少的岩层，产能差异明显是由于天然裂缝的存在 [24] 前高管业绩与董事会行动争议 - 前高管在极具挑战性的冬季作业条件下，将项目成本控制在批准AFE的10% 以内，完成了其职责 [25] - 减少资产报废义务一直是前高管战略的核心组成部分，并非新策略，鉴于现金流有限，合理推迟了处理该义务以专注于创收活动 [29] - 浅层天然气资产是随主要天然气收购由卖方“捆绑”加入的，其吸引力在于低递减率和长储量寿命，尽管努力出售、置换或重新利用这些边际资产，但尚未成功 [30] - 天然气资产的收购对于与同一卖方完成Monarch交易至关重要，两项交易同时完成，并使公司有资格获得阿尔伯塔能源监管机构的优惠监管待遇，从而降低了保证金要求并促成了交易完成 [31] 股东投票建议与程序 - 关切股东强烈建议股东投票支持异议股东决议，并投票反对董事罢免决议 [12] - 为使支持异议股东决议的投票有效，股东必须在委托书中投票支持该决议，并手写指定其委托书持有人姓名，关切股东推荐指定Tim de Freitas为委托书持有人 [13] - 股东提名人并非提议彻底改变公司长期向股东传达的战略，而是带来资产理解的连续性、资本纪律和技术经验，并继续承诺透明披露和股东利益一致 [8]