景顺长城研究部基金经理 创金合信消费主题基金经理 随着经济产业变革与消费群体迭代，公募基金在消费领域的投资方法论正经历一场静默而深刻的重塑。 近日，在证券时报举办的"攻守之道：新消费'高波动'背后的定价逻辑重构"主题沙龙上，来自长城基 金、景顺长城基金、创金合信基金的基金经理在主题演讲环节一致认为，传统的、以白马龙头为核心的 投资框架已难以充分捕捉当前市场的结构性机遇，取而代之的是对细分新需求的深度挖掘。 他们特别指出，Z世代(1995～2009年间出生人群)的崛起，不仅带动了国潮、悦己、体验式消费等新兴 赛道的蓬勃发展，其独特的价值观念与消费习惯——更注重情绪价值、社交属性与可持续性——正在从 根本上重构消费产业的增长逻辑。因此，告别路径依赖，系统性地理解和投资于由新人群驱动的新需 求、新模式与新品牌，已成为把握未来消费投资机会的关键所在。 消费分层影响细分产业紧抓新生代需求 长城基金国际业务部副总经理、基金经理曲少杰认为，消费行业已告别传统增长模式，进入物质消费理 性化、精神消费奢侈化的双轨新常态。这一变化并非简单的消费降级，而是消费分层的凸显。考虑到Z 世代的消费潜力巨大，未来消费领域的布局应聚焦这一群 ...