英伟达与Alphabet的AI市场表现对比 - 英伟达是过去几年市场关注的领先AI芯片设计商，其股价在过去五年飙升了1300% [1] - 2025年，英伟达营收创纪录且需求旺盛，股价实现两位数增长，但并非年度最大赢家 [2] - Alphabet在2025年股价涨幅预计超过65%，正悄然超越英伟达的表现 [4] Alphabet的核心业务与市场地位 - Alphabet旗下拥有全球市场份额超过90%的谷歌搜索，是公司数十亿美元营收和稳定增长的基础 [5] - 广告业务是Alphabet营收的主要来源，广告商聚集在谷歌平台以触达用户 [5] - Google Cloud是另一个重要且增长的收入来源，提供AI工具和平台 [6] - 在最近一个季度，受AI基础设施和生成式AI服务需求推动，Google Cloud营收增长了34% [6] Alphabet的财务里程碑与增长动力 - 广告业务的实力和Google Cloud的增长，帮助公司在最近一个季度首次实现了单季营收1000亿美元 [8] - 分析师预测AI市场规模可能在几年内达到数万亿美元 [8] - Alphabet通过Google Cloud满足客户多样化的AI需求，处于有利的受益地位 [8] - 公司基于其大型语言模型Gemini为客户提供服务，并利用Gemini改进自身业务（如优化广告体验）[6] 近期利好事件与估值分析 - 9月初，美国联邦法官在一起反垄断案件中排除了拆分谷歌（出售Chrome或Android操作系统）的最坏情况，消除了公司及其投资者的最大风险 [9] - Alphabet基于远期收益预估的市盈率为29倍，相比英伟达估值更为便宜 [10] - 公司不仅提供英伟达系统，还为客户提供多种替代方案，有望在AI市场增长中受益 [11] 投资吸引力与前景展望 - 公司主要的利润引擎——广告业务，无论AI支出环境如何，都可能持续带来营收增长，为投资者提供了安全感 [12] - 其合理的估值可能吸引寻求价格合理AI股票的买家 [11] - 有理由对Alphabet明年的表现持乐观态度，其甚至可能继续跑赢英伟达 [12]