事件概述 - 霸王茶姬因咖啡因含量问题再度陷入舆论风波，有网络博主称其高浓度咖啡因饮料在蹭“准毒品”擦边球，引发网友关于饮用后失眠、心悸的讨论 [1] - 相关话题“霸王茶姬咖啡因”及“霸王茶姬大跌”相继登上微博热搜 [3] - 公司回应称此为恶意捏造事实损害商誉的违法行为，法务部门已介入并启动法律程序 [3] 市场反应 - 12月26日，霸王茶姬美股盘中一度跌超15%，股价创上市以来新低 [3] - 当日收盘跌幅收窄至2.54%，报11.9美元/股，总市值为22.1亿美元 [3] - 当日成交额为5633.37万美元，成交量为502.71万股，换手率达17.89% [6] - 公司总股本为1.86亿股，流通值为3.34亿美元 [7] 公司回应与产品说明 - 公司官方回应称，采用原叶现泡的茶饮，其咖啡因含量按每100ml计算，与一杯拿铁大致相当，并显著低于一杯美式咖啡 [9] - 强调茶叶中除咖啡因外，还含有茶多酚、氨基酸、矿物质等多种活性成分，共同构成独特风味与健康价值 [9] - 公司坚持使用原叶茶汤，咖啡因含量为天然呈现 [9] - 在小程序首页及饮品杯身公开产品成分表及咖啡因含量 [15] - 具体产品咖啡因含量：大杯(580ml)“伯牙绝弦”为117.2毫克，“轻因·伯牙绝弦”为55.4毫克，“万里木兰”为184.4毫克，“一骑红尘”为175.8毫克 [15] - 小程序有温馨提示，提醒消费者茶叶本身含咖啡因，需合理把握饮用时间 [15] 产品创新与研发 - 公司于今年3月推出“轻因·伯牙绝弦”，通过茶叶处理技术将其咖啡因含量降低了约50% [9][11] - 该产品创新性融入了酸枣仁、白木香叶等天然草本元素 [9][11] - 5月21日国际茶日，将轻因理念延伸至“轻因·花田乌龙” [11] - 公司表示仍在积极探索无因茶的可能性，旨在为对咖啡因敏感的人群提供选择 [12] 历史争议与行业背景 - 此次并非公司首次因咖啡因陷入争议，去年5月曾有网友反映饮用“万里木兰”后出现心慌心悸等不适症状 [14] - 公司认为中国茶文化正处在类似咖啡曾经历的十字路口，需要通过科学、文化融合与产品创新走向世界 [12] 公司经营与财务表现 - 2025年第三季度财报显示，公司全球门店数达到7338家 [15] - 第三季度总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润为5.03亿元 [15] - 海外业务持续增长，第三季度海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%，海外GMV连续两季度同比增长超75% [15] - 公司已实现连续11个季度盈利，但归母净利润连续两个季度同比下滑 [15] - 尽管门店持续扩张，但国内和海外同店销售额分别下降27.9%和23.4%，主要受去年同期高基数及竞争压力加剧影响 [16] - 加盟商基本面保持稳健，门店关闭率持续处于低位 [16] 未来战略 - 战略重点将聚焦于推动股东长期可持续价值增长的核心支柱 [16] - 持续推进产品创新与战略性品牌投入以提升市场占有率 [16] - 提升运营效率以优化资源配置、改善业绩表现 [16] - 将推进4.0菜单落地，并配合新菜单推出像特调纯茶等新品类，丰富产品矩阵 [16] - 拓展新的消费场景，例如挖掘早餐和晚间时段，以提升门店的时段利用效率 [16] - 通过优化产品制作过程中的呈现方式，来增强顾客的体验感 [16]