文章核心观点 - 全球金融市场正围绕美国国债展开一场激烈博弈 新兴力量因对美元信誉和美国经济前景的担忧而减持美债 而美国正通过美联储并联合其传统盟友组成“美债护盘联盟”进行接盘和托底 这已超越单纯经济行为 演变为关乎全球金融秩序和地缘政治格局的拉锯战 [1][18][20] 美国国内政策与美联储动向 - 前总统特朗普积极推动美联储领导层更迭 明确要求新任主席必须是“低利率”的铁杆粉丝 以服务于其经济议程 [3] - 潜在的美联储主席候选人 如沃勒 为迎合政治需求发表极端鸽派言论 主张利率应再降100个基点 理由是就业增长“几乎为零” [5] - 美国政府未选择财政紧缩 反而计划通过“大而美”法案在未来十年增加3至4万亿美元债务 将国运押注于人工智能和机器人技术 [10] - 马斯克对此政策强烈反对 公开批评政府并警告若人工智能和机器人技术无法挽救国债 则前景堪忧 其言论加剧了市场对AI泡沫的担忧 导致科技股震荡 [11] 美国国债市场动态与抛售潮 - 美国国债利息持续上涨 主要推手包括疫情期间大规模印钞导致的通货膨胀 以及大力投资人工智能基础设施建设推高的融资成本 [7] - 2024年10月 海外持有的美债总量减少58亿美元 但减持结构呈现分化 [12] - 中国作为第三大债主 在10月减持118亿美元美债 持仓降至6887亿美元 为2008年以来最低水平 [14] - 加拿大在10月大幅抛售567亿美元美债 减持规模占其总持仓十分之一以上 [14] - 卢森堡、开曼群岛等金融中心也在同期进行大规模减持 [14] “美债护盘联盟”的接盘行动 - 美联储于12月12日宣布重新开始购债 规模为每月400亿美元 将持续至2025年4月的缴税高峰 此举被市场解读为央行直接为美债接盘 [14][16] - 在美国协调下 其传统盟友正积极增持美债以应对抛售潮 日本已连续十个月增持 总规模达1.2万亿美元 创两年新高 英国、比利时、法国也在增持 [17] - 这一系列操作表明 美国正集结盟友组成“美债护盘联盟” 共同为巨大的债务泡沫托底 [17]